四家大气污染治理公司投资要点

　　先河环保(300137.SZ)：

　　增长加速毛利降低

　　先河环保是河北一家从事环境监测仪器的生产和销售以及提供环境监测仪器运营服务的公司。

　　公司自主研发的PM2.5监测仪以优异的性能通过中国环境总站组织的四个阶段的比对测试，在济南、重庆、上海等试点运行稳定、数据准确。公司的XHPM2000E PM2.5监测仪成功入围环境监测总站发布的“PM2.5监测设备采购厂商推荐名录” 。

　　另一方面，公司利用超募资金进入运营市场，公司使用超募资金2035万元购买淄博、莱芜、东营、德州、聊城等地市40个空气站点，省市两级环保部门共同出资购买符合质量要求的监测数据， 每年向公司支付运营费用816 万元。目前公司货币资金充裕，后续有可能进一步开拓环保监测运营市场。 该模式可以使公司充分发挥既是环境监测仪器设备供应商也是运营服务提供商的优势，通过民营机制提高生产效率，拓展除设备生产销售以外的市场。

　　受益于空气监测市场相对景气以及公司战略得当，公司今年一季报营业收入同比增长20.7%。但是毛利率却下滑到44.7%，为历史最低值。