刘慧勇：更新投资观念 摆正税费集资与公债融资关系(2)

　　流行理论认为，发行公债搞建设，必须有可靠的非负债还款来源，否则就存在巨大的信用风险。但18世纪以来的世界各国公债史表明，上述看法是片面的，与迄今为止的人类实践明显不符。科学思维必须以事实作为基础，科学论断一定要经得住实践的检验。对于明摆着的事实不予理睬，始终坚持与客观发展趋势相对抗的观点，不是科学的方法与态度。

　　从1750年英国哲人大卫-休谟激烈抨击公债，警告国家不毁公债、公债就将毁灭国家算起，263年过去了，地球上没有一个国家毁灭公债，也没有一个国家被公债所毁。实际情况是：发达国家的公债余额，全都早已远远超出大卫-休谟的想象，大于他心目中的天文数字。正是这些天文数字，对应着发达，对应着“量化宽松”。假如休谟地下有知，是震惊、恼怒，还是沉思、醒悟？这是对古代哲人智慧与治学精神的现代考验。

　　实事求是，面对百多年来公债余额趋于增长的事实，明眼人不难看出：偿还公债本息的资金来源，不是财政无偿征收的税费，而是新的负债，不然的话，公债余额怎么会有增无减呢？“借新债还旧债”，正是这句难听的话，准确道出维持公债生命的“新陈代谢”机理。多种迹象表明，公债是有生命的，它复制自己，扩充自己，使债权人与债务人都不愿意抛弃自己。与人类历史相比，公债或许还处于婴儿期，前景广阔，来日方长。展望未来，我猜想，公债很可能要与电磁货币一同结束表演，携手离场。

　　只有这样看待公债，遵循邓小平“宁肯欠债，也要加强”的教诲，充分利用国债和地方债，发展财政信用，融通社会资金，增加各级政府的公共设施与公益事业投资，才能加快实现中国梦。