诺贝尔经济学奖得主席勒：中国房地产泡沫严重(3)

　　张茉楠：凯斯-希勒指数对中国楼市有很强借鉴性

　　北京时间10月14日晚间(伦敦时间10月14日)消息，2013年诺贝尔经济学奖今日揭晓，国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠认为，获奖者希勒开创的凯斯-希勒指数对中国楼市有很强借鉴性。

　　席勒在金融市场、行为经济学、房地产统计方面都有非常丰厚的研究成果，1989年写的《市场波动对投机市场的价格波动作了数学分析和行为分析。他同时也是济研究院(NBER)行为经济学项目的联合主席，算是行为金融学的代表人物。

　　“席勒曾说过，金融危机是经济系统中最为传统的主题，而金融危机往往产生于投资者们对于金融资产的疯狂投机，以及因此产生的金融投机泡沫，因此，在非理性繁荣的背后一定潜藏下一场危机，这不仅对股市，也对房地产市场泡沫有更大警示作用。 ”张茉楠分析说。

　　希勒是“凯斯-席勒指数”的创始人。这一指数是反映美国房屋价格的多重指数，由标准普尔每月发布。 它包括全美房屋价格指数(national home price index)，20城综合指数(20-city composite index)，10城综合指数(10-city composite index)，以及20个单独的都会房价指数(metro area indices).

　　“这一指数对中国房地产市场有很强借鉴意义。中国也可以发布全国平均房价指数、超大城市指数、一线城市指数以及二三线城市指数等。”张茉楠分析说。

　　“席勒获奖是弥补2010年获选的遗憾。席勒指数在美国房地产市场当中有非常好的预警和预测作用，席勒有关非理性决策以及资产价格泡沫的研究曾经对美国金融危机做出过预警。”张茉楠分析说，“与金融危机之前不同，2008年后，诺贝尔经济学奖有一个新趋势，就是正从过去对计量问题和规范研究的重视，转向更加关注经济领域的现实问题研究。”

　　梁捷：诺奖经济学奖颁给经典领域有些保守

　　北京时间10月14日(伦敦时间10月14日)消息，2013年诺贝尔经济学奖今日揭晓，复旦大学经济学博士、澳大利亚莫纳什大学博士后梁捷评论说，“三位学者获奖当之无愧”，但“诺奖颁发给如此经典的研究领域有些保守”。

　　尤金-法玛(Eugene Fama)、彼得-汉森(Peter Hansen)、罗伯特-希勒(Robert Shiller)因为对资产价格的实证分析获得诺贝尔经济学奖。

　　“法玛终于得奖，应该没有任何异议。这么多年来一直在诺奖委员会的名单上，今年终于获奖。”梁捷说，“这几位都是早已写入金融学教科书的老学者。他们的贡献在上世纪七八十年代就已经被承认，他们今年获奖当之无愧”。梁捷分析说。

　　“但诺奖有点保守，奖励给如此经典的研究领域。对于资产价格的实证分析十多年前就已经十分成熟，并对全球市场产生极大影响。个人倒真的希望诺奖委员会能奖励比如实证微观经济学，这样对现在的学术研究可能更有激励作用。”梁捷说。

　　“我以前学习最初级金融学的时候，就被告知存在两大流派。第一派是以法玛为代表的‘有效市场’，另一派是包括希勒在内的‘行为金融’。后一派不承认金融市场完全有效。在理论上前者更完美，在实证上后者更贴近现实。这是很多年前的认识。”梁捷说。

　　“回过头来看，法玛这些学者的奠基性贡献极端重要。正是在他们的基础上，后来人才能走那么远。”梁捷分析说。