发改委借峰度冬推气改 龙头八只股获益匪浅(7)

　　(2)公司拟将此次非公开发行募集资金3亿元用于补充公司流动资金。截至2013年6月30日,公司资产负债率为62.29%,流动比率为0.62,速动比率0.59。此次用部分非公开发行股票募集资金补充流动资金,能够有效降低公司资产负债率,有利于改善公司资本结构,增强财务稳健性和防范财务风险。

　　投资建议:

　　未来六个月内,给予“谨慎增持”评级。

　　考虑非公开增发,我们预测2013-2014年公司营业收入增长分别为6.27%和9.06%,归于母公司的净利润将实现年递增4.92%和14.62%,相应的稀释后每股收益为0.31元和0.36元,对应的动态市盈率为32.11倍和28.02倍,公司估值略高于行业平均。我们认为,非公开发行募投项目可提高公司天然气输送能力,有利于增强公司的市场竞争力。短期内股本增加资本开支加大,对业绩会有所摊薄;未来随着输气管网利用率的提高,公司盈利能力提升,维持公司“谨慎增持”评级。