改革红利股热舞需谨防盛宴变剩宴 3股本周4连板(5)

　　题材捧红A股 季报检验真金

　　A股市场近期的强势让地球人刮目相看。美国政府关门、美债违约风险等重磅利空轮番骚扰，全球股市在中国的国庆期间和国庆节后纷纷暴跌。但A股市场节后开门红，本周4个交易日总体维持强势，沪指一周上涨2.46%。金改股、土地流转概念股、自贸区以及季报等题材股轮番唱戏，每日涨停股多达几十家，撑强A股门面。

　　“美政府可能上调债务上限”，柳暗花明，欧美和亚太等全球主要市场，分别在周四周五普涨了一把。沪指昨日的中阳线也将周四的小阴线完全吞食。而周四沪指的震荡小阴（创业板周四暴跌2.66%），并非“国际板传言”的影响，本质上，是短线获利盘和解套盘的一次抖摆，更是暴利题材股风险释放的一次预演。

　　今年哪类个股最火？哪类板块最牛？

　　看看周四暴跌的手游股文化传媒股，以及创业板，当应知晓了答案。

　　涨多了就跌，这是亘古不变的地球引力。

　　接下来，近期炒得异常火爆的自贸区、土地流转、金改等题材股，已有击鼓传花的剩宴之忧。临近的季报是第一块试金石——大多数被爆炒的题材股难以获得业绩支撑，三中全会“改革红利”的兑现程度是第二块试金石。辅以地球引力的内在下拉力，近期及今年爆炒的题材股，有轮番释放风险的必然。

　　因为，这完全不同于2006年的那轮牛市。宏观面、流动性，尤其是上市公司基本面等，均难支撑A股持续走强和大面积个股的登高。

　　GDP增幅7.5%，2013年稳经济是主基调。三季度GDP同比增速或反弹至7.7%，但四季度难有惊喜，且不确定因素增多。

　　鸽派代表人物耶伦将掌舵美联储，并不能消除QE逐步退出的不确定性；年关近资金紧，并不能奢望中国央行降息放水（据多数机构预测，9月份CPI或同比涨2.9%），并不能减弱大小非套现的冲动，并不能阻挡箭在弦上的IPO的脚步。

　　尤其是资金方面，A股市场还面临另外双重压力。从交易习惯看，11月、12月一方面有融资融券年底的平仓需求，另一方面，年底机构换仓和绝对收益的投资者要兑现部分收益，将对目前机构集中持股板块造成影响。

　　“调结构、促改革”的经济转型期，催生了今年众多题材股和创业板的火爆，年关临近，神话剧情续演的舞台越来越窄。

　　下周来看，难有本周的强势，或维持2200点至2250点的区间震荡。近期爆炒的“改革红利”股或将进入收官阶段，追高不宜；确定性机会或在季报业绩股和周期股的短线补涨。

　　四季度来看，维持笔者节前的预判：10月、11月、12月三个月的行情机会或将逐步递减，控制仓位，精选个股，备战明年春节前后的年报行情。