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　　亚星锚链:海工系泊链将崛起,可逢低布局

　　亚星锚链 601890

　　研究机构：湘财证券 分析师：刘攀 撰写日期：2013-09-27

　　竞争中成长起来的全球锚链市场龙头公司是世界上最大的锚链和系泊链供应商,在锚链和系泊链制造方面拥有许多的科研成果和自主核心技术。公司的主营业务包括船用锚链、海洋工程系泊链(规格覆盖12-200mm)两个业务板块,年产能超过20万吨,在生产、销售和出口方面,连续多年名列国内外同行第一。

　　公司船用链国内市场占比超过一半,占全球市场1/3强,规模化生产带来的竞争优势明显;系泊链业务暂处于全球第二的地位,目前公司积极扩大系泊链市场,有望在高景气的海工行业背景下扩大份额迎头赶上。

　　造船在底显防御,海工景气可布局造船:量价触底弱回升,凸显防御价值船市处于持续低迷中,克拉克松运价指数整体在底部震荡,预期随着新运力投放及短期全球经济弱复苏,压制运价短期难以明显好转,从监控数据来看运价已触底徘徊,全球新造船市场或有结构性温和复苏(高附加值、节能环保船舶等受市场欢迎),但是随着11年和12年低价船舶订单交付,行业盈利在13年将触及底部区间;新接船订单方面,2013年1-8月份达到5960万载重吨,同比出现大幅反弹,随着2013年全球经济恢复放慢预期及航运业运力过剩,新接船订单难趋势性好转,调升全年接单预期至8000万载重吨,2014年新订单形势有望延续弱复苏态势。