沪自贸区概念股熄火 布局防御类板块(7)

　　防御类板块将成“冰山”下“暖流”

　　每逢节日临近，A股都善于制造长阴。单从今年来看，中秋、国庆已经各来一根。尤其是昨日，大盘直接再破年线和20均线的双重支撑，又回到2150附近。从技术面考量，如果本次下跌不能迅速回补调控缺口，基本就要杀到下轨支撑了。但是是否是有效跌穿，导致股指正式进入“冰山期”，还需要等待接下来的时间进行更多的观察。毕竟，市场环境目前整体偏向均衡，虽然长假致使资金无力恋战，但是短期大幅杀跌也难免有反应过度之嫌。

　　今日迎来节前倒数第二个交易日，消息面平静如水。但从盘面来看依然可以对近日乃至节后两市股指的走势做出估测。昨日上海自贸区概念股的全线退潮伴随着金融、地产等权重板块的低迷表现，使得周四盘面气氛略显压抑。特别是临近尾盘，近期大牛股苏宁云商也开始大幅跳水，大盘再次下挫。但是整体来看，个股总体表现并未出现极端，在股指大跌的背景下，除了自贸区概念以跌停潮的方式谢幕，其他个股跌幅超3%的股票并不多。这一迹象表面，整体来看，市场运行依旧相对平稳，并没有到资金夺命、疯狂杀跌的恐怖阶段。

　　再从深层次来看，随着题材股“鱼尾”行情的来临，部分资金已经开始在防御类板块中悄然布局。通过题材热点的退烧情况来看，短线市场有从题材热点转向防御周期股的趋势。

　　从两市的走势规律来看，通常情况下，以政策主导而兴起的题材热点向来只有一波阶段性炒作机会，在没有良好业绩支撑以及广阔的市场需求的前提之下，这种爆发性向来是比较短暂的。不排除类似上海自贸区、传媒、物流、民营银行等概念和相关强势个股，很有可能已经走到了尽头，接下来或将面临长久的沉寂。所以，对于前期涨幅过大的个股，陆续而迅速熄火的可能性极大，需要特别谨慎对待。

　　所幸的是，当前期题材热点开始落幕之际，前期一直在相对底部徘徊的防御性周期股有开始活跃起来的迹象。一方面，页岩气板块以涨停潮的姿态登台超出了大多数人的想象，石油等周期性较强的板块也逐渐逆势走强，表明个别被低谷的题材股仍有表现空间。另一方面，大盘震荡下行之际，以防御著称抗跌性品种医药股开始出现逆势走强的表现。实际上，这种趋势是极其良性，随着资金的滕娜，以及机构仓位的占比规定下，板块轮动是市场的常态，重要的是这种轮动是否会在后市持续。据经验而言，一般一个题材热点落幕，其延续的时间应该至少会在半个月以上，所以，短期来看，投资者可以把目光放到防御性周期性品种之中或许是不错的选择。

　　整体而言，对于大盘后市，“冰山期”已在眼前，但能否迅速消融，还是嘎然冻结，我们还需要边走边看；但对于投资机会来说，我们或许可以做出大胆猜测，随着题材热点淡出市场，防御周期品种或将闪亮登场。尽管两市股指或许会出现暂时“冰山期”，但前期资金悄然介入的防御类品种有望成为“冰山”下的“暖流”。在医药、商业连锁、旅游以及电子消费等具有业绩以及政策扶持的防御性品种中，有不少或将成为下轮行情的适宜标的。(中证投资)