我国成功研制世界首台拟态计算机 7只股牛途才刚开始(2)

　　华力创通:经得住多大的痛苦,就受得起多大的成功

　　华力创通 300045

　　研究机构：国联证券 分析师：韩星南 撰写日期：2013-07-30

　　维持“推荐”评级。公司13年业绩受益军费支出加大、北斗业务进入快车道以及相关政府补贴的持续加码,虽短期业绩低于预期,但长期我们对北斗行业及公司前景仍充满信心,相信现在经得住多大的痛苦,未来就受得起多大的成功。乐观预计北斗业务下半年到明年将放量,下调盈利预测,13-15年的EPS分别为0.20、0.27和0.39元。考虑到目前市场对TMT行业的估值多从市值角度出发,而北斗市值空间有望随着市场启动进一步打开,因此,我们仍维持公司“推荐”评级,强调重视波段性机会。

　　风险因素:北斗组网减慢;市场开拓的不确定性尤其是民用市场国外厂商的进入。