自贸区行情“熄火” 主题投资热将告一段落

　　昨日是中秋小长假前倒数第二个交易日，A股市场在长假效应与季末效应的双重压力下陷入调整。“自贸区”概念股的全面退潮无疑透露出行情可能转向的重要线索。而投资者最为关心的话题，也变成了“在主题龙头陨落之后，又有什么板块或者题材可以扛起大旗继续往前”？对此，分析人士也暂难给出明确答案，其短期观点普遍趋于谨慎，认为在当前时点的最佳策略是以退为进，减配周期股及主题投资品种。

　　以上港集团为代表的自贸区概念股昨日集体“熄火”，成为昨日市场最大看点。盘面显示，领头羊上港集团收盘封死跌停板，其余像华贸物流、张江高科、亚通股份等前期活跃品种，收盘跌幅也均超过了7%，大智慧“沪自贸区”板块整体跌幅更是达到了6.03%。受此热点消退影响，两市交易较为寡淡，沪指缩量收跌2.05%，失守2200点整数关口；创业板指数也未能继续逆势上行走势，昨日小幅回调0.74%。

　　截至收盘，上证指数报收于2185.56点，下跌45.84点，跌幅为2.05%；深证成指报收于8493.78点，下跌165.22点，跌幅为1.91%。

　　由于最近一段时间以来，上海自贸区概念始终是A股行情的风向标，因此昨日此板块遭遇集体大跌，也具有非同一般的意义。不少券商分析师都认为，这意味着自贸区概念甚至是最近的主题投资热都将告一段落。

　　可以观察到，上海自贸区概念股此轮上涨虽堪称波澜壮阔，但其中炒作成分亦极为浓厚。根据机构的分析，受益于上海自贸区政策的企业，包括自贸区内的出口企业、船运企业、航空公司、港口和相关物流公司、建筑商、房地产开发商、银行、券商等，但在具体细则出台之前，这也仅仅是一个概念而已。然而在过去两周，部分上海自贸区概念股票累计涨幅已超过80%。

　　“由于实际的盈利提升仅将在中期内显现，这些品种短期风险较为明显。”有分析人士认为，中长期看板块仍存在关注点，但投资者应选择那些现有业务存在上行空间，而自贸区的成立将带来额外上行空间的标的。

　　从昨日盘面也可以看出，尽管下跌品种以主题投资个股和周期品为主，但此前始终独立上行的创业板也出现了跟随下跌的现象。这其中除了炒作氛围减弱的原因，还反映出节前市场的谨慎情绪。

　　“中秋国庆假期即将到来，再叠加季末效应，资金面可能出现暂时偏紧的情况。但类似6月底流动性紧张的境况预计不会重演，资金面将处于紧平衡的状态。指数反弹空间已不大。后续风险点可能出现在美联储QE退出、8月经济数据是短期波动高点而9月份再度回落的可能、CPI超预期回升的10-11月、改革措施低于预期或者靴子落地后的11月中下旬。”某策略分析师认为。

　　实际上，包括多家券商在内的机构均建议，当前策略可选择以退为进，周期和主题投资的股票可在冲高过程中减仓。

　　期指方面，昨日主要合约呈现单边下跌态势。IF1309合约跌40.2点，跌幅1.62%。持仓排名显示，IF1309合约前20名多头席位减持11567手至2.19万手，前20名空头席位减持11619手至2.53万手。同时，IF1310合约多头主力增持8651手，空头主力增持10650手，主力合约完成移仓换月。综合来看，部分多头减仓离场，节前资金趋谨慎。分析人士认为，临近假期，增量资金进入市场的积极性不够，期指或仍存回调压力。