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房企最大再融资计划出炉 开启A股变盘时间窗(4)

www.yingfu001.com 2013-09-17 07:07 赢富财经我要评论

  据了解,房企再融资已经被暂停3年之久。业内人士分析,目前房企再融资开闸确实比较复杂,既要考虑目前的房地产调控基调,又要回归金融市场规律,两者的平衡点并不容易找到。难处就在于如何给出一个相对明确的审批标准,并且这个标准是公平、可操作的。

  定增板块机会

  随着A股市场缓慢复苏,披露定增的上市企业也逐渐摆脱破发的尴尬,部分优质增发概念股也在近期得到市场资金的积极关照。

  仍以航空动力为例,9月12日,公司股价收报于17.71元,较14元定增价已经增长超过了20%。

  市场人士表示,在经济复苏前景不明、银行信贷投放尚不宽裕的背景下,上市公司通过增发市场融资,无论是财务成本还是融资难度都要优于银行借贷或者发行债券。

  此外,定向增发往往伴随着公司的整体上市、资产注入、并购重组、项目投资等战略性行为,公司财务和盈利能力具有大幅提升的可能性,这也是引发定向增发股财富效应的核心原因。

  因此,如果上市公司定向增发项目所设计的募投目标符合经济机构调整导向、新注入资产质地优良、其产业链已初具规模、市场容量较大,那么相关上市公司的估值就具备向上重置的可能性。

  从市场规则来看,普通投资者无法直接参与上市公司的定向增发,不过,若投资者选好了定增概念股也会在二级市场上获得不菲的收益。

  通常情况下,注入资产质量优良、公司估值与所属行业的整体市盈率相当的定增股值得投资者关注。

  市场人士认为,在具体操作时,投资者在发审委通过定增方案前、发布实施增发方案公告前、增发股解禁前后这3个时段择机介入,一般来说有较大机会获取超额收益。

  另外,对于跌破定增发行底价的上市企业,在具体操作时也应区别对待,投资者应该注意,一是股价与增发价之间的差距不能太大,如果差距过大,会加大机构资金短期操作的难度;二是对那些控股股东认购的“破增”股票予以重点关注,大股东之所以高价认购自己的股票,明显是继续看好企业的发展前景;三是“破增”股的估值是否被市场认可,最好选择那些估值与所属行业整体市盈率基本相当的“破增”股。(城市经济导报 韩红刚)

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