国务院印发宽带中国战略 10只股是最大赢家

　　国务院印发宽带中国战略

　　工信部网站1月16日消息，为落实《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》，工信部、国家发改委决定联合开展创建“宽带中国”示范城市(城市群)工作。

　　申报创建“宽带中国”示范城市(城市群)应具有良好的宽带发展基础，下述指标中应至少满足其中4项要求：(一)城市家庭20Mbps及以上宽带接入能力达到85%；(二)农村家庭4Mbps及以上宽带接入能力达到90%；(三)固定宽带家庭普及率达到55%；(四)3G/LTE移动电话人口普及率达到40%；(五)4Mbps及以上宽带用户渗透率达到80%；(六)8Mbps及以上宽带用户渗透率达到35%。

　　“宽带中国”财税支持方案将率先出台

　　据报道，专家组和相关部委正在制定相应的配套政策，外界最为关心的后续财税支持方案也在紧锣密鼓地研究制定中，为此专家组成员已经在各地展开调研。据悉，如果进展顺利，财税支持方案将率先出台，包括宽带建设保障措施、补贴方式在内的多项配套政策，随后也会陆续出台。

　　“宽带中国”战略起草组成员、工信部电信研究院政策与经济研究所IC T产业研究部主任何伟向记者证实了上述专家的说法。他介绍，已经出台的“宽带中国”战略是一个总体性的指导文件，对于业界特别是承担宽带建设的三大运营商所关心的建设资金来源、补贴方式等细节问题，并未涉及。目前，“宽带中国”战略专家组正在加紧制定后续的财税支持政策和补贴方案，以减轻运营商部分负担，并促进产业的全面发展。

　　2015年全国信息消费规模将超过3.2万亿元

　　有业内人士指出，到2015年，全国信息消费规模将超过3.2万亿元。巨大的信息消费规模，体现出宽带提速的必要性，因为只有更高的网速，才能确保更丰富的应用和更良好的消费体验。百兆宽带如同高速公路，各类信息消费都在此快速运行，衍生出的需求和服务将更加多样化，必将产生巨大的社会效益。

　　A股市场上，宽带中国的概念股中，初灵信息是信息接入方案的设计及相应设备的研发、生产和销售，烽火通信是传输网和接入网设备的龙头企业之一，市场份额逐步提升。亨通光电在国内光纤市场中占比约16%，毛利率获得显著上升。特发信息2013年光纤产能释放会比较明显，目前公司增发已经获得核准。日海通讯是配线连接器行业龙头。受益于企业及家庭网络终端增长的星网锐捷，受益于广电网络加速改造的数码视讯，业绩存在较大改善空间的中天科技，宽带应用相关领域：享有独特语音云价值的科大讯飞，CDN领域的网宿科技，受益于数据消费的高端电源厂商科华恒盛。(证券时报网)

　　富春通信：收入确认延迟导致短期业绩承压，明年弹性较大

　　类别：公司研究机构：招商证券股份有限公司研究员：陈鹏，周炎日期：2013-10-31

　　富春通信发布三季报，前三季度收入1.1亿元，同比增长32%；净利润1128万元，下降28%，业绩符合预期。LTE工程收入确认延迟，以及结算周期导致的投入与收入不同步，是业绩下滑的主要原因。公司短期业绩承压，但待LTE相关收入开始确认后，明年的弹性较大，维持审慎推荐-A.

　　收入确认延迟，业绩拐点推后。公司目前收入确认以td6.1期的业务为主，以及少量的td6.2期的业务，去年完成的超过3000个td-LTE基站的设计收入目前尚未开始确认。按照目前的进度，我们判断年内完成去年4G基站的收入确认有一定的难度，短期业绩面临压力。但随LTE相关收入开始确认后，公司将迎来业绩拐点，因此明年的弹性会较大。

　　公司工作量饱满，结算周期导致毛利率大幅下降。第三季度，公司毛利率为25.8%，同比下降25.5个点，环比下降9.7个点，主要是因为公司为LTE扩张的人员造成成(财苑)本的大幅上升，而同期的收入无法同步确认导致。第三季度营业成本为3500万，历年来单季度最高，但也从侧面反映公司的工作量饱满，为明年的业绩爆发埋下伏笔。

　　收购武汉鑫四方，拓展中国电信市场。9月公司以2500万收购武汉鑫四方65%的股权，鑫四方主要为中国电信提供有线传输、管道通信、无线室分等设计服务。此次收购，有助于公司拓展电信市场；另一方面，根据业绩承诺，鑫四方13-16年承诺实现利润400万、600万、800万、1000万元，将大幅增厚公司的业绩。14年中国电信和中国联通将大力投资4G建设，未来不排除公司继续使用收购的方式迅速拓展电信和联通的市场。

　　维持“审慎推荐-A”。公司短期业绩承压，但待LTE相关收入开始确认后，明年的弹性较大。预计公司2013-2015年EPS为0.18/0.31/0.40元，分别对应84/49/36倍PE，目前估值较高，维持“审慎推荐-A”。

　　风险提示：收入确认延迟风险、运营商支出不达预期、基站收费下降过快、人工成本增长过快。