揭秘涨停板：养老概念全线爆发 商业连锁表现抢眼(5)

　　预计亚太商务楼项目10月投入营运，酒店经营与写字楼租赁先行：亚太商务楼总共60层(地上57层，地下三层)，含大约5万平方米酒店(亚太商务楼规划设计384间客房；加上现有金陵饭店客房，未来总客房数将接近1,000间；亚太商务楼客房定位超五星，预计开业后房价将超过1,000元)、7万平方米写字楼、1.1万平方米商业面积。亚太商务楼写字楼目前签约率已经达到40%多，预计年内有望达到50-60%的出租率。

　　天泉湖项目预计4季度开业，切入旅游地产、养老公寓等细分市场：按照目前进度，五星级精品度假酒店基本完成土建、玻璃幕墙、机电安装，内装修工程完成60%；养生会所完成土建、石材及幕墙；养生养老公寓一期01栋-03栋完成土建，04-05栋主体结构封顶，机电安装同步进行，力争2013年第四季度酒店投入试运行，养生养老公寓2014年上半年实现预销售。“玛斯兰德”项目后续仍有结算，部分对冲主业压力。

　　上海三毛定位中高端看护服务

　　2011年3月，上海三毛与日本Medical Care Service(MCS)合资成立“上海善初会养老产品研发有限公司”。公司出资153万美元，股权占比51%，针对初露端倪的养老市场。2012年12月，公司发布定向增发预案，拟募集资金3.5亿元用于善初会养老等项目。

　　MCS集团是日本经营养老看护的专业公司，拥有丰富的管理经验和先进的理念。公司与其联手，有望抢占中国养老市场的更多份额。

　　根据公司规划，“善初会”定位中高端看护服务，主营养老产品开发和销售、养老机构经营管理、养老看护培训等。

　　上海三毛董秘沈磊曾表示，公司未来目标是希望能成为高标准助老服务的合格供应商。

　　世联地产：行业进入下半场，地产服务提供商发展空间广阔

　　研究机构：东莞证券日期：9月12日

　　代理业务扩展空间广阔。房地产销售回暖，带动一手销售代理业务稳步提升；公司该项业务在市场上具备规模及竞争优势，同时仍有广阔的扩展空间。保障公司未来几年业绩稳定增长。

　　行业朝着专业化方向发展顾问服务越来越受重视。在“地王”与“鬼城”同现的现状下，房地产开发商进入城市、区域或获取项目必更为谨慎。“拿错地、做错项目”所付出的代价是沉重的，因此借助更专业的顾问服务来避免“犯错”将越来越受重视。 房地产服务将是行业的蓝海。目前我国城镇化率已超过50%，存量房数量巨大并不断提升(特别是在一、二线城市)，房地产资产服务需求增大，将形成行业的蓝海。

　　金融服务发展前景广阔，想象空间巨大。公司房地产金融业务处于起步阶段，但凭借已经具备的资源优势(客户资源，资金获取方式)，迅速发展起来难度不高，业务发展前景广，想象空间巨大。

　　总结与投资建议。当前行业景气回升，开发投资、销售将维持较高水平，带来代理销售与顾问业务的稳定增长。在行业集中度提升过程中，公司进一步抢占市场份额，巩固行业地位与竞争优势可期。而房地产行业发展进入下半场，存量房数量巨大，衍生对房地产服务业的需求不可忽视。公司较早进入该领域，同时凭借已具备的客户资源及规模优势，业务拓展前景广阔；金融服务业务也具有巨大的想象空间。

　　公司当前业务布局已经从“节点”提升至“链条”，更有利于充分利用自身的组织红利及渠道优势。看好公司的发展前景，期待公司在未来几年持续较快的发展壮大。预测13年--14年EPS分别为0.73元和0.92元，对应当前股价PE分别为20.5倍和16倍。上调公司投资评级至“推荐”。

　　并非以房地产开发作为主营业务的塔牌集团，近期也有意开发养老地产项目。塔牌集团日前发布公告称，公司已与蕉岭县人民政府签订《蕉岭县招商引资项目投资意向书》，拟总投资10亿元人民币在蕉岭县境内开发旅游项目，蕉岭县人民政府为公司提供政府文件规定的招商引资优惠政策和支持。有蕉岭人士分析，从目前情况看，塔牌该项目在养老地产业发力的可能性比较大。今年7月，中国老年学学会正式批准蕉岭县为“中国长寿之乡”，成为广东客家地区第一个长寿之乡和全国20个长寿之乡之一。目前已有碧桂园等超大型开发商在当地开发相关项目。(证券时报网)