稀土产业整合最后冲刺 概念股炒作迎疯狂期(8)

　　厦门钨业:“增持”评级

　　厦门钨业 600549

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波 撰写日期：2013-08-23

　　核心推荐理由:1、我们判断下半年钨钼板块盈利同比将出现增长,原因(1)赣钨协会(15.5万元/吨)和五矿有色(16万元/吨)黑钨精矿指导价达到历史最高,钨系产品涨价的可能性依然存在;(2)12下半年钨价大跌,13年上半年均价远高于12年下半年(钨精矿↑10.8%,APT↑7.8%,钨粉↑3.7%)。

　　2、作为福建省稀土整合平台,政策对厦钨的支持力度很大,这也是公司能源板块的唯一亮点。13年福建省第一批稀土矿开采指标中有950吨指标分配给了厦钨,比12年同期的700吨增加250吨。

　　3、公开信息显示,海峡国际社区三期项目将于13年12月竣工,因此我们维持对公司13年房地产收入14亿元(13年上半年2.37亿)的判断,预计下半年地产板块业绩明显好于上半年。

　　股价催化因素及时间: 1、钨精矿持续涨价;2、稀土行业整合力度加大。

　　风险提示: 1、主要产品价格波动;2、房地产调控;3、全球经济增速继续回落。

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