七喜控股连续两涨停 网络游戏概念股早盘大涨(5)

　　收购价格相对较低且有助于公司在游戏产业持续布局。1)本次收购价格分别对应13/14/15年对赌业绩9.2/7.2/5.8倍PE,低于新媒体公司及游戏类上市公司同期平均估值水平,收购价格相对合理;2)公司一直致力于向新媒体领域转型,8月份已经公告收购慕和网络介入手游领域,本次收购也使得公司进入网页游戏开发及运营这一市场,有助于公司完善游戏产业链布局,推动公司向新媒体持续转型。

　　上调备考盈利预测,期待公司新媒体转型持续推进,维持“增持”评级。考虑到上海都玩有望贡献较大收益,我们上调公司13/14/15年备考盈利预测至0.42/0.47/0.50元(维持报表业绩为0.40/0.44/0.46元),当前股价分别对应同期30/27/26倍PE,高于出版发行行业同期平均估值水平。考虑到公司持续向新媒体布局转型的可能,我们继续维持“增持”评级。