核心军工资产证券化亮剑 军工股应王者归来(2)

　　第三，“军工资产证券化……将拓宽国防建设资金融资渠道，实现军工核心资产与资本市场有效对接”。这表明“军工资产证券化”已上升到巩固国防建设的高度。此前，管理层曾多次表示股市应发挥服务实体经济的功能，现在股市也将更多服务于国防军工需要。未来，类似中国重工这样的募集资金投向重要军品生产的情况将增多。

　　最后，“开启新一轮军工资产注入重组的进程，能拓宽资本市场投资品种，使投资者分享高端军品资产所带来的投资收益”。这表明，随着利润率更高的核心军品注入，军工股利润和质地有望得到大幅提升。

　　十大军工集团资产证券化简析

　　1 中航空业集团 除专业化板块分别上市外，母公司将以金融控股公司形式整体上市。

　　2 航天科技集团 短期有加速预期，集团主要军品业务证券化率极低，未来空间巨大。

　　3 航天科工集团 目前资产证券化率较低。

　　4 电子科技集团 7家上市公司分隶不同研究所，或成相关研究所经营性资产的上市平台。

　　5 中船重工集团 走整体上市路线，拟进行核心军工资产证券化试点。

　　6 中船工业集团 目前上市公司以民营资产为主，未来军品注入预期强。

　　7 兵器工业集团 旗下上市公司较多，但资产证券化率很低。

　　8 兵器装备集团 上市公司以汽车等民营资产为主，中国嘉陵、*ST西仪重组预期强。

　　9 中核工业集团 资产证券化率较低。

　　10 中国核建集团 暂无上市公司。

　　资料来源：航天证券

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