未来两年手游并购潮精品化 把握两大突破口(6)

　　华谊兄弟:并购浙江常升电视剧业务又下一城

　　华谊兄弟 300027

　　研究机构：兴业证券 分析师：文浩,杨文硕,许彬,刘华峰 撰写日期：2013-09-05

　　华谊兄弟围绕影视娱乐综合集团持续开展资本布局,本次收购浙江常升有利提升公司电视剧业务竞争力,预计备考13年增厚上市公司2000-3000万净利润。交易方式上,也间接使得张国立变成了公司股东,利益上保持一致性。王忠军董事长兄弟虽然间接卖出股票,仍然不影响我们对控股股东继续做好上市公司业务的判断。未来公司在电影、电视剧、手游等板块齐头并进,综合而言中线成长值得积极看好,给予“增持”评级。

　　事件:

　　华谊兄弟发布公告,全资子公司浙江华谊拟以2.52亿元人民币的股权转让价款收购浙江常升70%的股权。同时,浙江常升控股股东(持股90%)弘立星恒拟使用浙江华谊支付其的部分股权转让价款购买公司之实际控制人王忠军和王忠磊持有的华谊兄弟传媒股份有限公司的股票。此外,公司公告半年报10送10,共计转增60,480万股,转增后公司总股本将增加至120,960万股。

　　点评:

　　目标公司浙江常升概况。

　　浙江常升影视制作有限公司的法定代表人是张国立,注册资本1000万元。浙江常升的股权结构为:弘立星恒持有浙江常升90%的股权,嘉木文化持有浙江常升10%的股权。关联自然人王忠军和王忠磊合计持有公司31.64%的股权,为公司的实际控制人和控股股东。

　　对价及支付方式:2.52亿收购70%股权。

　　浙江华谊受让弘立星恒和嘉木文化合计持有的浙江常升70%的股权,股权转让价款为人民币2.52亿元。