因祸得福“T+0”加速 国君对赌光大引发逼空(6)

　　光大证券持有的7130手股指期货空单包括6980手IF1309合约和150手IF1312合约。如果中金所持续限制光大证券股指期货开仓，那么6980手合约最多只能持有至9月20日。如果光大证券持有的股票现货被锁仓，那么截至11月18日，仅有150手IF1312合约对股票现货进行套保，光大证券持有的股票将在形同虚设的围墙后面任人宰割。

　　复盘8·16光大证券操作记录可以发现，光大证券持有的上证180成分股以及股指期货空单都在50亿元左右，随着时间推移，这笔巨额资金可能承受的风险也将不断加大。

　　可能遭受重罚

　　8月21日，光大证券公告称接到证监会通知，将在2013年8月19日至2013年11月18日期间，暂停公司策略投资部证券自营业务。

　　3个月的业务停滞对于身处漩涡的光大证券是必要的修正时期，然而他们更愿意争分夺秒实现利润。

　　根据2012年年报，这一部门曾经被认为是光大证券的新盈利增长点，光大证券2012年年报显示，公司整体营业收入降低20%，但策略投资业务2012年实现收入1.24亿元，为2011年同期的33倍。考虑到光大投行业务当年收入仅为1.7亿元，策略投资部的这一成绩足以令人刮目相看。

　　即便以去年收入计算，3个月的业务停滞意味着错过3100万的营业收入。不仅如此，由于巨额交易需要资金，光大证券自营业务其他部门不得不变卖部分证券类资产来偿还债务。光大证券在半年报中称，为加强流动性管理，改善资产结构，拟加大对存量证券类资产的处置力度 (包括交易性金融资产和可供出售金融资产)，以上处置不会对公司的净资产造成影响，会加强公司流动性并增加净资本，但同时可能导致2013年年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损或者与上年同期相比发生大幅度下降。

　　中国证监会18日下午公布光大证券异常交易的初步调查结果，称该公司16日自营大额买卖是系统设计缺陷所致，尚未发现存在人为操作差错。光大证券亦公告事件详情。

　　8月20日，新华社发表题为“重罚光大证券A股才有希望”的评论文章，文中称如果不重罚光大证券，将对A股“构成致命打击”。文章措辞之严厉，引发舆论广泛关注。截至8月23日，证监会仍未公布处罚方案。尽管此次交易是光大证券策略投资部门自营业务的操作失误，不涉及客户资金损失，但跟风建仓的投资者无疑将损失惨重。是否应该赔偿市场争议不断。

　　有律师事务所分析，根据《证券法》，如果投资者要索赔，必须以证监会的行政处罚为依据。当证监会作出行政处罚后，光大证券可借鉴“万福生科案”中平安证券的做法，进行先行垫付赔偿。

　　至于此次事件给光大证券带来的品牌损失，业内人士分析，其相关的投行业务、资管业务甚至再融资都会受到影响。一位期货公司市场部人士告诉理财周报记者，不只是光大证券的证券客户，就连光大期货客户也在大量流失。

　　不仅如此，光大集团的其它子公司也受到不同程度影响。一位光大银行的投资者透露，光大银行股东大会上，管理层传递的想法是保住3元的股价是港股上市的底线，然而此刻光大银行A股的价格已滑落至2.68元。(理财周报)

相关专题：（2013-08-19）