券商评级：多方气势汹汹 25股惊现黄金买点(11)

　　中长期看点在于爆破服务和并购。1.公司区位优势明显,未来有望获得更多爆破订单。2.资质优势突出。前期培育的西藏、贵州、山西等地区的矿山爆破服务将逐渐进入收获期。3.与西南能矿的合作未来有望成行,获取更大的服务蛋糕。4.仍存在整合省内外民爆企业的预期。

　　维持“审慎推荐-A”:预计13-15年EPS分别为0.71元、0.84元、1.00元,目前动态估值17.5倍,给予14年PE18-20倍,目标价15.10-16.80元。

　　风险提示:硝铵价格波动风险;项目延迟风险;爆破服务合同风险。