国家电网拟6200亿建特高压智能电网 概念12股望受益(3)

　　科大智能半年报点评:净利润不理想源于毛利率同比下降

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：牛品,房青 日期：2013-07-26

　　盈利预测与投资建议。预计公司2013-2015年净利润分别同比增长44.65%、33.34%、33.03%,每股收益分别达到0.38元、0.51元、0.68元,目前股价对应2013年动态市盈率为28.36倍。

　　结合公司的成长性,我们认为公司合理估值为2013年25-30倍市盈率,对应股价为9.50-11.40元,维持"增持"评级。

　　主要不确定因素。配电网自动化投资低于预期的风险,配电自动化产品毛利率继续下降的风险

　　积成电子:配用电自动化中标超预期,保障业绩高增长

　　类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：陈龙 日期：2013-07-19

　　一、 事件概述

　　公司公告在国网第二批电能表(含用电信息采集设备)招标采购中,公司共中标10个包,预计中标总金额为7,227万元,占公司2012年营业收入的8.66%。

　　二、 分析与判断

　　配用电自动化中标超预期,保障业绩高增长