A股成"懒汉"的中国梦 高善文：创业板高估值不可持续

　　刘纪鹏：靠“暴力哥”振兴股市是“懒汉”的中国梦

　　光大证券8·16乌龙事件，区区70亿元的资金瞬间就把股市托上100多点，一下子起到这种效果，显然是有一些力量等待大盘反转的时机。光大证券乌龙事件引来资金跟风，很多人跟进去了，从直观上看，光大证券没有欠账，交易是在合理合法范围内完成的，70亿元的资金买进去就买进去了，说不定还会因祸得福。因此将错就错不是错，但光大证券慌乱中希望交易作废，又利用股指期货做空对冲，就有扰乱市场操纵之嫌，这就是一错再错便是过了。

　　实际上，在过去的一段时间里，汇金屡次增持金融股，效果并不明显。与此同时，股市里总有几只力量来拉升中国石油、工商银行这几只对股指有影响的大盘股。被人们称为“暴力哥”护盘，从这次光大证券乌龙指事件的情况来看，那么多资金跟进，70亿元资金就达到如此之效果，不免让人产生“暴力哥”抢跑之联想，然而单靠这些“暴力哥”是不行的。A股市场要摆脱长期“熊霸全球”的局面，必须要从制度的层面改革才行。

　　A股长期低迷的局面是否正常？当然是不正常的。中国目前仍然具备全世界各国不具备的三大优势：足够的社会资金、经济的高成长性和广阔的市场，只要决策正确，今天的中国股市应当是最有投资价值的市场。

　　A股不正常的原因在哪里？从宏观上来说，应当用资本市场的带动和金融改革的治本方法来化解当前的金融矛盾，而绝不仅仅是靠紧缩经济学来挤泡沫、压杠杆、调结构，更不是所谓“巴克莱的李克强经济学不惜使用‘休克疗法’来保长远”之荒唐，把政策刺激和四万亿划等号说好听是无知，说难听些就是别有用心，美国人无四万亿不是照有政策强刺激吗？芽中国GDP增长7.5%的底限是不能破的。那是一条国人对习李新政的信心底线。我们绝不能听任紧缩经济学家和外国投行经济学家对我们的忽悠。

　　另一方面，光有资金和振兴股市的宏观政策是远远不够的，最重要的原因就是中国证券监管的改革必须到位。目前，无论是在发行制度的行政审批上，还是在家族企业的一股独大高价圈钱上，或者在二级市场大小非疯狂套现上，这些问题都没有得到解决。如果这些制度缺陷不解决，中国股市仍然是过山车行情，因为股市一起来，IPO一开闸，这些痼疾就会出现，A股永远没有出头之日。

　　许多观察家认同这样一个判断，即中国股市下跌的原因之中，中国股市自身制度缺陷应该占50%，宏观政策不明朗占30%，资金面股民不愿意入市顶多占20%，在这个“五三二”原因分析背景下，主要矛盾还是在A股制度缺陷本身，只要证券监管体制改革能够到位，中国股市就会有希望。

　　总之，想要稀里糊涂地把中国股市搞上去是没有可能的，蒙混过关是过不去的。光大证券的乌龙事件，如何处理还在其次，更重要的是，证券监管部门要拿出改革的实际行动来，解决市场的主要矛盾，修复制度缺陷，惟其如此，A股市场才能迎来真正的反转。(中国经济时报)

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