国务院全面放开铁路建设市场 龙头股望爆发(3)

　　国务院发铁路投融资改革意见 八龙头股望爆发

　　8月19日下午，中国政府网发布国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见。意见中指出，应加快“十二五”铁路建设，争取超额完成2013年投资计划，切实做好明后两年建设安排，优先建设中西部和贫困地区铁路及相关设施等。意见还从推进铁路投融资体制改革、不断完善铁路运价机制、建立铁路公益性政策性运输补贴的制度安排、加大力度盘活铁路用地资源、强化企业经营管理提高资产收益水平、加快项目前期工作形成铁路建设合力等六方面提出具体要求。分析称，受此利好消息影响，A股铁路概念股有望爆发。

　　机构青睐铁路板块

　　中金公司指出,不排除下半年铁路投资计划上调的可能,铁路基建公司有一定的逆周期性,当经济下行时,基建是最好的对冲工具,而铁路是政府在基建中的首选品种。

　　国泰君安则认为， 若下半年铁路基建投资计划上调,将为铁路建设公司带来投资机会。推荐顺序:中国铁建(增持)、中国中铁(谨慎增持)、中铁二局 (600528)(谨慎增持)。

　　铁路产业链投资,宏源证券 (000562)重点推荐中国南车 (601766)、中国北车 (601299)、晋西车轴 (600495)、北方创业 (600967)、时代新材 (600458)、永贵电器 (300351)、太原重工 (600169)、新筑股份 (002480)、同方股份 (600100)、新北洋 (002376)、辉煌科技 (002296)、世纪瑞尔 (300150)、鼎汉技术 (300011)。

　　北方创业和晋西车轴均为铁路概念个股。资料显示,北方创业主营铁路车辆和专用汽 车销售,晋西车轴主营铁路装备制造。近日中国铁路总公司发布上半年全国铁路主要指标完成情况,铁路固定资产投资为2159.31亿元,同比增加 21.5%,基本建设投资1869.72亿元,同比增加25.7%。根据全年投资规划,下半年高铁投资将加速投放,“稳中求进”或成为下半年铁路投资的主题。

　　铁路概念股解析

　　中国铁建：建议关注超跌反弹 买入评级

　　2013-06-25 机构：群益证券

　　结论与建议：

　　2013年前5个月,全国铁路基建投资总额同比增加25.4%,其中5月单月同比增长37%，延续2012年下半年的快速增长势头。受益于此，公司的业绩稳健增长有保障。受累于近期大盘下跌，公司A股股价对应2013年P/E仅为5.7倍，H股股价对应P/E为7倍。当前铁路建设投资力度未减,公司基本面向好，建议关注超跌反弹，维持买入评级。

　　根据中国铁路总公司公布的最新数据，2013年前5个月,全国铁路基建投资总额达到1322.85亿元，同比增加25.4%,继续保持较快增长势头。

　　其中，5月单月基建投资额462.99亿元，同比增长37.1%。

　　2013年全国铁路基础建设拟投资5200亿元，同比增长约3%。2012年下半年开始投资增速显著加快使基期垫高，因此2013年的基建投资增速极可能是前高后低。但考虑到铁路和城市轨道等工程的建设周期大多为1年至1年半，因此我们认为2012年下半年至2013年上半年的投资高增长足以对2013年的业绩构成支撑。

　　此外，公司一季度新签订单情况和在手订单量均较理想：一季度公司新签合同额1,517.47亿元,同比增长了45%。公司未完合同额为15,543亿元，较2012年底增加4%，是2012年营业总收入的3.2倍。

　　我们重申铁道部撤并改组不会改变国家对铁路建设投资的力度的观点。

　　而对于外界普遍关注的资金难题，中国铁路总公司已经于5月23日在银行间债券市场发行了200亿元中期票据，中标发行利率为4.50%。可见融资渠道依然畅通，并且融资成本相对稳定。此外，从2013年4月开始，中国铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券,将被划入“政府支持机构债券”。表明政府对铁路建设融资的支持力度在加码。

　　盈利预测：2013年1季度公司实现主营业务收入892.62亿元,同比增长35%；实现归属母公司净利润16.28亿元,同比增长34%。预计2013年和2014年公司分别实现净利润91.41亿元(YoY+7.8%，EPS为0.74元)和94.18亿元(YoY+3%，EPS为0.76元)。

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