15股公布送转预案 最高拟每10股转增15股(11)

　　评级:中性。我们预计公司2013-2014年EPS分别为1.18、1.57、2.18元,对应市盈率46、35、25倍。公司现有的一市三县天然气业务增长空间仍巨大,在手多个工业用气项目有望在未来1-3年内贡献业绩,我们预计公司盈利未来3年仍保持35%的复合增速,但公司目前估值水平较高,已部分反映未来的高成长性。暂维持公司“中性”评级。

　　风险提示:单一气源风险;异地扩张难度较大,面临激烈竞争;天然气调价风险;