有色狂飙真相：大宗商品集体走强(10)

　　云南锗业:三座锗煤矿山完成股权交割

　　云南锗业 002428

　　研究机构：齐鲁证券 分析师：笃慧 撰写日期：2013-08-02

　　事件:公司前期使用超募资金收购临翔区章驮乡勐旺昌军、华军306以及博尚镇勐托文强3座锗煤矿的股权交割已完成,并取得云南省国土资源厅颁发的《采矿许可证》。3座矿山年生产规模合计为12吨,增加公司锗金属储量101.2吨且整体金属储量总计为790.65吨。

　　公司当前在产矿山共两座,设计产能为42吨,实际每年矿山开采金属量为25吨左右;金属回收产能为9吨,今年计划回收5~7吨。作为锗行业领头羊,公司收购3座矿山短期内无生产计划且主要为战略储备,巩固公司资源优势和收紧上游供给为目的。但更深远的意义在于公司肩负着规范市场,尽可能减少行业内的低价恶性竞争以及重塑“行业规则”的重任。

　　我们看好今年下半年的锗价走势:1)2012年国内光纤产量达到1.4亿芯公里,占全球份额50%,国内运营商将对4G 建设中光纤光缆进行招标采购叠加传统的消费旺季将有望于三季度集中释放将额外提升锗金属需求10吨,占全球产量接近10%。2)国内预计开启新年度的收储行为将进一步加大供需缺口。去年9月市场开始传言收储,随后价格上涨10%,而目前价格与当时价格不相上下,在供给略微收缩的情况下我们认为后续价格有望持续走高到12000元/千克以上。