科技巨头追捧智能穿戴 7只概念股获机构青睐(6)

　　GoogeGass使可穿戴式设备变成现实。公司的子公司晶景光电(持股72.74%)主要从事微型投影系列光机模组设计、制造。晶景光电同时掌握了LCoS和DLP两项技术。前期谷歌收购其旗下显示器技术部门立景光电6.3%的股份,说明googegass确定使用LCoS技术,并由奇景光电提供芯片。而奇景光电此为公司供应LCoS芯片,我们预计公司有望成为googegass的重要合作伙伴。

　　新产品储备丰富,为未来增长提供储备

　　(1)人机交互方式变革带来窄带滤波片需求。目前窄带滤光片主要用于Kinect、LeapMotion和体感电视三类产品。从用途而言,都是放在CMOS之前,留下红外线给CMOS感光来获取景深的数据。

　　(2)阵列相机有望成倍推升红外截止滤光片需求。阵列相机投入商用将会吸引各大厂商推出相应的产品,从而带动相关行业订单迅速飙升,公司作为红外截止滤光片的龙头企业将在这一科技革命中充分受益。

　　传统产品稳定增长,受益于新产品需求提升

　　(1)代工与自产蓝玻璃IRCF齐头并进,国内智能手机蓝玻璃IRCF贡献度加大。

　　随着国内高端智能手机市占率的提升,公司自产蓝玻璃IRCF出货将成为公司今年业绩的重要贡献因素。

　　(2)单反单电领域,公司是全球主流相机厂商的供应商,目前市占率较低,凭借成本优势未来有较大竞争优势。今年上半年由于数码相机增速放缓公司业务受到一些影响,但随着下半年主要客户新品的推出,预计全年仍有稳定增长。

　　盈利预测和评级

　　公司今年的增长来源主要来自自产和代工的蓝玻璃红外截止滤光片;公司未来增长有赖于新产品的拓展,公司在微投、窄带滤波片、蓝宝石PSS衬底等诸多新产品方面都已经有充分的技术和量产准备。我们预计公司2013-2014年eps分别为0.5元/0.71元,对应PE分别为48x/33x,维持此前“强烈推荐”评级。

　　风险提示

　　(1)微投产品市场进展不及预期;(2)日元贬值导致公司产品竞争力下降