三巨头放利好死守2000 暴力哥护盘是福是祸

　　今日两市延续近期弱势双双低开，下探走低后，两市在石油等权重板块拉升带动下翻红，并一度直线上扬涨近1%，午后两市高位盘整，题材股表现活跃，截至收盘，沪指涨0.86%报2026.84点，成交金额567亿元；深成指涨1.23%报7665.77点，成交金额882亿元。创业板指大涨2.80%报1400.92点，成交金额266亿元。

　　盘面上，各板块涨多跌少，石油板块强势护盘，涨近2%，电器、旅游、机械等板块涨3%，智能机器、智能电视、医疗器械等题材股涨幅居前。跌幅榜方面，仅有色、银行等少数板块下跌。

　　创业板指数今天表现尤为出色，题材股全线大涨，智能机器人概念、智能穿戴概念、医疗保健板块、三沙概念、智能交通、卫星导航、安防板块、绿色照明概念等板块涨幅居前。个股方面，中颖电子、科大智能、和晶科技、蓝英装备、英唐智控等15只股涨停。

　　在创业板整体估值偏高的当前，保险资金进军创业板的大门开启，或令创业板今年演绎一次分化严重的结构性行情。

　　在历经了两年的持续调研后，某中小盘基金经理向记者坦言，创业板中真正意义上可以持续高增长的个股并不多，大多数去年暴涨的成长股仍属于概念炒作，其中一些成长股的盈利模式尚无法被市场验证。因此，随着年报的陆续披露，一些伪成长股将逐渐暴露，其过高的估值意味着下跌空间巨大。“我个人认为，能够保持真实高增长的创业板股票不过几十家而已。”该基金经理说。

　　不过，由于保险资金被允许投资创业板，即便伪成长股集体下跌，单纯从指数走势来看，创业板指数今年或不会出现此前市场预期的暴跌走势。业内人士指出，创业板指数的成份股基本上都是优质成长股，将会成为险资率先建仓的对象，而在险资源源不断注入的背景下，创业板指数的波动将比市场预期的要平缓。

　　这意味着，今年创业板的投资风险，将会体现在创业板指数缓步调整掩盖部分伪成长股的大幅下跌。海富通基金就指出，创业板将继续分化，近阶段，随着年报披露工作的启动，个股表现也将和年报业绩密切相关；当下在市场低迷环境下，业绩不达预期的个股很可能成为做空目标，投资者应注意相关风险。

　　从盘面来看，本周一、周二股指多次考验2000点整数关口，但又多次被拉回。神秘资金每每在关键时刻直接拉升两桶油，大盘才免于跌入“1时代”。在此关键位置，能匡扶信心疲弱的市场“守关”的，非“暴力哥”所不能为。但是，历史上整数点几无成底的先例，正所谓“看得见的支撑并非好的支撑”，这既是护盘之殇，也是反复出现的整数“魔咒”。

　　经验证明，靠“暴力哥”守护出来的低点，并不如市场自发形成的底部坚固。业内认为，在IPO强势来袭的当前情况下，市场的供给量大增，供求失衡的格局并未改变，投资者信心疲软。尽管高层继续出台暂缓、抽查等后续措施，但无法扭转市场悲观的预期。因此，护盘资金的作用也有限，股指仍将继续寻底。

　　护盘虽然未必能护出底部，但业内认为，客观上护盘作用可以延缓股指的跌势，为个股行情的复苏提供有利条件。从历史上看，无论指数如何演绎，也总会有一批值得参与的强势牛股出现。而今年，改革转型的大背景主基调之下，本身就意味着部分真实受益的个股，将有能力走出独立行情。一旦大盘获得喘息之机，结构性局面将强势反扑。

　　如果说股指对于2000点整数关口是“不破不立”局面的话，那么对于板块个股而言，则已进入大破大立时代。在此背景下，投资者所寄望的指数牛市机会或难以实现，但个股的结构性表现，仍将贯穿于大盘弱势的始终。因此，面对冰火两重天的行情，投资者唯有审时度势，选择那些符合行业洗牌格局、题材具备想象力、有能力走出独立行情的个股，才能适应股市的新形势。

　　保监会调整险资投资比例 提升入市空间

　　险资近期频繁出手，有利于改善短期市场资金分流的现状

　　13日下午，保监会网站发布公告称，为进一步推进保险资金运用体制的市场化改革，提高保险资金运用效率，保监会起草了《关于修改<保险资金运用管理暂行办法>的决定(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。

　　保监会将《保险资金运用管理暂行办法》中第十六条修改为：“保险集团(控股)公司、保险公司从事保险资金运用应当符合中国保监会相关比例要求，具体规定由中国保监会另行制定。中国保监会可以根据情况调整保险资金运用的投资比例。”

　　对此，北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾在接受记者采访时表示，国外成熟市场上，险资投资股票占资产总量为30%。随着中国资本市场的不断完善以及险资投资股市的经验不断丰富，险资入市比例有望进一步扩大。

　　保监会数据显示，截至2013年11月底，资金运用余额74683.11亿元，较年初增长8.96%。其中，股票和证券投资基金7555.83亿元，占比10.12%。按照保监会此前的有关规定，目前，保险公司投资证券基金和股票的比例合计为不超过该保险公司上季末总资产的25%。可见，在既定的范围内，险资入市也有较大提升空间。

　　王绪瑾表示，一般来讲，保险公司都是通过承保投资盈利来弥补承保亏损。不断增加保险投资渠道和投资比例，有利于保险公司进一步扩大投资盈利来源，这对保险公司是重大利好。此外，一个稳健的资本市场要有一个发达的保险市场做后盾，保险投资是资本市场的主要资金来源，作为机构投资者，其保费负债尤其是寿险负债属于长期负债，更利于长期和价值投资，对资本市场也是重大利好。

　　值得注意的是，保监会上周接连发文推进险资运用市场化改革，提高保险资金运用效率。保监会上周二发布通知称，将允许保险资金投资创业板上市公司股票，为保险资金投资创业板开绿灯；第二天又发布消息称，近期将启动历史存量保单投资蓝筹股政策，允许符合条件的部分持有历史存量保单的保险公司申请试点。

　　在IPO重启后，新股申购陆续进行过程中，保监会的这两次动作为IPO护航意味明显。

　　对此，王绪瑾认为，险资近期频繁出手，有利于改善密集IPO导致短期分流市场资金的现状，改善资本市场资金的供求关系。(证券日报)