水泥价格淡季逆袭 机构：请珍惜手中的水泥股(10)

　　巢东股份：公司在巢湖市规划新建3条日产5000吨新型干法水泥熟料生产线，并配套建设27000kw余热发电系统，被安徽省列入“861”行动计划。建成投产后，可年产熟料580万吨、水泥480万吨，年发电量2亿kwh。2012年年报披露，报告期，公司实现水泥和熟料净销量470万吨，较上年增加12万吨；实现主营业务收入98313万元，较上年减少39029万元，减幅28.42%。

　　2011年7月，公司拟以不低于19.51元/股定增不超过4000万股，募资5.84亿元用于“9MW余热发电工程项目9432.03万元”、“专用码头及辅助工程项目17984.86万元”、“商品混凝土搅拌站项目12050万元”和“归还银行借款1.69亿元”。余热发电工程项目建成后年发电量6900万kWh，可供电量6417万kWh。本发电系统所发电力全部自用，不对外销售。年均可实现利润2031.16万元。拟建码头位于居巢港区，根据厂区建设规模，码头工程年吞吐量450万吨，建设期为1年，达产期为3年。该项目不对外提供服务，按市价测算，年均净利润1638.77万元。混凝土搅拌站项目，拟建总规模年产120万立方米商品混凝土生产线，建设期6个月，建设后年产混凝土120万方，预计可实现年均销售收入3.85亿元，年税后利润为2267.19万元。

　　2010年8月，实际控制人黄炳均控制的昌兴国际(HK0803)向台泥国际打包转让内地的水泥业务已顺利完成，未来昌兴国际将专注铁矿发展。昌兴国际子公司昌兴矿业控股有限公司(本次台泥收购资产的持有方)的全资子公司昌兴矿业投资有限公司为巢东股份第一大股东(英文名PROSPERITY MINERALS INVESTMENT LIMITED)。

　　公司处于皖江核心区域。水利设施改造、保障房建设及皖江城市带承接产业转移规划等政策的实施，特别是巢湖市行政区划的调整，“把合肥市建设成为现代化滨湖大城市，建设成为辐射全省、崛起中部、承东启西，促进我国东中西部互动协调发展的区域性中心城市”的规划要求，交通运输、重点工程、城市建设等基础建设力度的加大，区域水泥市场需求应保持一定的增长潜力。 祁连山：公司是甘青藏地区最大的水泥生产企业。2012年全年生产水泥1342.33万吨，同比增长16.74%；生产半成品熟料1146.60万吨，同比增长10.52%；销售水泥(含商品熟料)1525.27万吨，同比增长19.92%。

　　2013年1月，股东大会同意出资1.68亿元(占60%)与西藏金哈达实业(集团)有限公司、西藏堆龙东嘎水泥厂和西藏祁连山水泥粉磨有限公司合资设立西藏中材祁连山水泥有限公司，以该公司为主体建设西藏年产120万吨干法水泥生产线项目。在年产120万吨水泥项目一期工程取得国家有关部门正式项目核准批复日半年内 ，新公司一次性向西藏金哈达实业、西藏堆龙东嘎水泥厂、西藏祁连山水泥粉磨有限公司分别支付2000万元、2000万元和1000万元的经济补偿。同时，在项目投入运营后 ，新公司每年向以上三方共支付总计208.33万元作为经营期间的经济补偿，补偿期间为10年。另外，公司还计划投资6132万元建设双180预拌商品混凝土生产线项目。

　　2011年10月，股东大会同意投资5.01亿元在漳县续建一条4500t/d新型干法水泥生产线带7.5MW余热发电系统，以满足定西市市场需求；投资8.85亿元在甘肃古浪县建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW余热发电系统，建设期为18个月；投资3438万元在甘肃安定区建设年产60万m3商品混凝土搅拌站(于2012年3月建成投产)；全资子公司青海祁连山投资3647万元在青海湟中县建设年产60万m3预拌商品混凝土项目。上述项目是公司战略整合甘、青、藏水泥市场实施的建设工程。2012年中报披露，漳县、古浪县项目尚未建成投产。2012年8月，股东大会同意公司投资近15.5亿元新建水泥及余热发电项目，具体为：投资6.63亿元在成县建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW余热发电系统项目、投资8.19亿元在玉门市建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW发电系统项目、投资6814.08万元在安定区建设配套水泥粉磨项目。预计三项目税前投资回收期分别为5.68年、7.15年、3.25年。

　　09年6月，公司以9.11元/股非公开发行7900万股完成。其中，中材股份认购5500万股成为公司第二大股东。募资用于三个项目，陇南3000T/D新型干法水泥生产线工程(带低温余热发电站)项目，于2010年3月正式建成投产；平凉4500KW纯低温余热电站工程，于2010年4月并网发电；青海2500T/D新型干法水泥生产线工程，2009年7月建成投产。2011年年报披露，陇南项目产生收益5140.26万元、平凉项目产生收益669.13万元、青海项目产生收益8081.95万元。2012年度，公司陇南区域实现营收7.13亿元，同比增长76.35%；天水区域实现营收8.51亿元，同比增加12.04%；青藏区域实现营收6.73亿元，同比减少15.81%。

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