发审委不能不说的秘密 IPO排队企业本月下旬或扩编(8)

　　A股炒作或进入“鸡肋时刻”

　　最近一段时间，笔者在与业内部分知名卖方研究员交流时发现，市场投资者普遍处于“缺票期”。硬要推荐，无非还是那些已经由“黑马”变成“白马”的股票，这不但无法激起人们的兴奋感，更不用谈炒作的欲望了。综观最近的市场，一种“食之无味，弃之可惜”的鸡肋感油然而生，而这种感觉或会持续到IPO重启之后。

　　回顾去年年底发起的那一波行情。在那段日子，以银行为首的蓝筹股波澜壮阔，中小盘股此起彼伏，市场人气很快“旺”了起来。后来，有分析人士认为，那波行情是国家队与外资联袂导演的一场好戏，二者缺一不可。如今，银行股自年内高点已出现了相当大的跌幅，但是并没有像去年年底那么低，当然市盈率并没有太大的变化。只是基本面上，监管层对银行的风险管控更为严格，8号文和利率市场化可能使得银行利润增速已经见顶，而地方融资平台无时无刻不在扯动着银行股多头敏感的神经，这意味着短期内再度发动一波银行股行情的可能性并不大。而其他金融股如券商，即使有太多的创新，但没有牛市，券商自然也掀不起大浪来。

　　再看房地产股，近期在再融资开闸传闻的刺激下，房地产股偶有冲动表现，但跟进的投资者基本上在短期内都会遭受“冲动的惩罚”。有一些分析师认为，简直不相信市场上还有市盈率四五倍的地产股。事实上，近期关于人民银行总行调研通过券商渠道进入房地产的开发贷以及各大银行总行调研房地产开发贷款的传闻很多，二三线城市上演“空城计”的案例也比比皆是。此外，房地产的价格在一定程度上跟热钱也有关系，而从七月份的数据来看，热钱流出的情况在发生。最近，某地产名嘴对地产价格都没有作出明确的判断，在一定程度上也说明了房地产市场形势的复杂。有分析认为，要想在这个时点发动一波行情，只有靠地产股，但地产并不具备年初银行股走牛那样的基础。一是银行有国家队托底，二是对于次贷危机尚历历在目的海外资金来说，他们在看中国地产时，强调得更多的是风险。因此，相对银行股而言，地产股的“鸡肋味”更浓。