继续上演强者恒强？(2)

　　本报记者：本周沪深股市在先探底后回升的震荡上行过程中，新兴产业的小盘股一马当先，表现抢眼，特别是创业板指数在周五还创出了新高，创业板的个股更是整体涨幅可观，也给投资者带来了一定的赚钱效应。那么，后市创业板是强者恒强呢，还是会风格转换？后市哪些板块仍有潜力？

　　中信证券訾体益： 房地产行业有其特殊性，在经历较长时间调控之后，我们看到中央政治局会议对房地产行业的态度有所转变，会议指出，要积极释放有效需求，推动居民消费升级，保持合理投资增长，积极稳妥推进以人为核心的城镇化，促进房地产市场平稳健康发展。这次会议对房地产市场的态度，既不提加强调控，也不提促进房价合理回归，种种变化显示房地产政策的短期侧重，不是担心市场过热问题，而是防范开发投资快速回落和经济下行的问题，未来重点是建立行业平稳运行机制，而不是行政性干预房价。

　　中央态度对于房地产行业来说应该是利好的，除此之外，上市房企的再融资也有了松动的迹象，新湖中宝募资投入旧城改造项目获得了通过。根据政治局会议的精神，预计未来还会有相关的政策有条件放开，这会对上市大型房企利好。目前楼市成交量更为关键，是地产股持续上涨的真正催化因素。4-7月成交量的环比下降，更可能为9-10月的成交蓄积能量。对房地产行业来说，低估值区域加大布局正是为催化剂到来时创造更大收益空间。

　　目前房地产市场的整体格局是一线二线较为火热，三线四线基本平静。近期也在跟踪南京房地产市场，可用极为火热来形容，开发商对南京未来市场依然极为认可，大力拿地。我们认为房地产行业将不会成为经济增长的工具性行业，未来政策较为平静，随着再融资开启，上市地产发展前景更好，对于房地产行业的个股，重在成长性，也就是具有持续成长性的龙头地产商更值得投资。

　　齐鲁证券 杨柳：本周大盘蓝筹股与创业板等小盘题材股出现普涨局面，创业板走势仍然更为强劲。但考虑到小盘题材股估值风险已高，而周期性蓝筹板块在宏观政策趋暖以及经济数据超预期的背景下，呈现逐步企稳的态势，我们建议把注意力转移到房地产与政策受益的铁路基建及设备板块上。

　　房地产融资开闸已成为现实，这意味着7月初中小房地产企业密集停牌所隐含的房地产融资有条件放松的传言得到证实，也标志着暂停三年的房地产融资正在逐渐放开。再融资主题利好相关上市公司，我们建议投资者可以关注三条主线的标的：一是拥有保障房项目的上市公司；二是有重组预期的公司；三是可以非住宅开发类业务增发的公司。而在铁路基建方面，李克强总理近期强调经济逼近底线时要稳增长，并特别指出在基建方面要加强铁路建设的投资，研究部署铁路投融资体制改革和进一步加快中西部铁路建设。铁路总公司发布上半年主要指标，固定资产投资同比增加21.5%，基本建设投资同比增加25.7%。根据全年投资规划，下半年高铁投资或将加速投放。由于铁路基建有一定的逆周期性，当经济下行时，基建是最好的对冲工具，而铁路就是政府在基建中的首选，相关受益品种值得关注。

　　北京首证 刘畅：从板块机会来看，7月30日中共中央政治局召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作，会上关于“促进房地产市场平稳健康发展”的一句提法，被市场解读为是给房地产行业吃了一颗定心丸，没有利空就是利好。由于自今年2月“新国五条”出台以来，新一届政府一直没有明确房地产市场调控举措，因此，此次会议将如何定调未来房地产市场发展，各方均极为关注。因为去年12月召开的中央政治局会议，在研究2013年全年工作时，明确表示要“加强房地产市场调控和住房保障”。但从此次政治局会议的表述看，再无“调控”一说，而是要“促进房地产市场平稳健康发展”。“促进房地产市场平稳健康发展”是新一届领导人对于房地产业首次正面的表态，并判断面对宏观经济下滑的现状，房地产调控的政策底已形成，年内紧缩性调控政策出台的几率极低。政府对地产行业的态度缓和，有利于整个板块的估值提升，在主流地产股业绩持续增长的背景下，尤为显现地产板块具有投资价值。因此，建议投资者对于房地产板块给予适度关注。