低价股里寻真金 散户最爱的18只优质菜价股(5)

　　成本方面,2季度国内市场矿石均价环比跌幅约为8.55%。考虑到公司在集中采购和库存管理方面的体制改革,我们预计2季度原材料成本降幅不会少于市场价格跌幅。同时,由于产量大幅上升有效摊薄吨钢折旧和其他固定成本,叠加公司生产管理方面的改进逐步取得成效,预计公司2季度盈利能力环比将明显改善,成为公司利润总额实现扭亏的重要原因。

　　同时通过加强内部管理和受益于人民币汇率升值,公司公告2季度期间费用率下降1.8个百分点,为公司扭亏贡献一定增量。

　　立足现有产能,精细化中出业绩:公司现有产能合计已经接近1800万吨,并配备了良好的装备基础与相对完善的产品结构。后期公司将主要通过深化内部管控与改革,继续实现降本增效与提升产品品质。另外,3月12日,华菱集团与安赛乐米塔尔已完成第一期卖出选择权的交割,安赛乐米塔尔现持有公司25%的股权。华菱与安赛乐米塔尔的协议将有望加快汽车板公司的项目建设和技术转让,推动涟钢汽车基板产品的发展,给公司带来新的业绩。

　　预计2013年、2014年公司EPS分别为0.06元、0.11元,维持“谨慎推荐”评级。