多项利好 发改委力挺绿色低碳业(10)

　　周生贤表示，国务院以PM2.5为主制定了《防治大气污染行动计划》，其共十条35块，核心内容将在7月底8月初全文公布。计划中，包括控制产能过剩、实行能源结构调整等，此外，周生贤表示，根据计划，我国准备将汽车排放从国四标准全面提高到国五标准，汽油标准从国三标准普遍提高到国四标准。今后五年中国政府将以每年增加千亿元的较大幅度增加环保投入。

　　我们的观点：

　　1、政策预期再起，大气板块有望领跑行业。从年初至今，大气板块以“突发事件-政策预期-政策加码”模式为主，政策预期和突发事件是板块主驱动力，《防治大气污染行动计划》虽已被市场预期，但板块调整一月有余，板块机会再临。

　　2、我们梳理了未来大气可能提升的方向以及政策加码的可能性：(1)脱硫机组改造有望带来2倍于存量的新增市场，对于不达标的脱硫设施进行排查，限期整改，潜在市场规模215亿元，目前脱硫市场规模约在100亿元左右，2倍于存量市场；(2)严格除尘标准，6倍市场将开启。强制要求静电除尘器改造，改为袋式除尘器或电袋复合除尘器，如均改为电袋复合式，潜在市场空间360亿元，约是当前除尘器市场的6倍；(3)脱硝电价改革将加速行业大发展。脱硝电价上调，或根据电厂工况、燃煤品质分情况、分区域提高补贴，直接利好整个脱硝市场；(4)将PM2.5列入总量减排指标。除了直接与PM2.5消减相关的除尘、脱硫脱硝、监测设备等环保子行业以外，城市燃气、油品炼化、尾气处理等行业也将有望普遍受益。

　　行业信息动态

　　(1)江苏推进PM2.5监测能力全覆盖；(2)环保部要求各地自9月起公开污染源监管信息；(3)政策补贴助力各地垃圾焚烧项目“大跃进”；(4)保护环境需善用环保税。

　　风险提示

　　成长股系统性风险。

　　东方证券：节能环保产业有望加快发展 荐4股

　　投资要点:

　　本周市场表现:本周环保表现小幅强于大盘,跑赢0.46个百分点。沪深300(1.95%),东方环保(2.40%);个股相对行业表现:菲达环保(15.89%),万邦达(6.40%)、桑德环境(5.65%),九龙电力(5.58%),国电清新(3.88%)、碧水源(3.19%),东江环保(3.97%)、城投控股(-1.58%)。

　　本周重要新闻及政策回顾:a国务院总理李克强12日主持召开国务院常务会议,研究部署加快发展节能环保产业,促进信息消费,拉动国内有效需求,推动经济转型升级。会议要求,加快发展节能环保产业,既要有政策支持,更要创新机制,鼓励引导社会资本包括民间资本积极参与。b环境保护部办公厅日前下发《关于开展2013年环境安全大检查的通知》,决定从6月至9月在全国范围内深入开展环境安全大检查;c备受各界瞩目的大气污染防治行动计划,已获国家层面审议。由于计划中涉及措施严厉,牵扯面广,因此还需在更核心层面审议通过后才能对外发布。d7月10日,国家发改委发布《2013年上半年节能减排形势分析》今年上半年,经济平稳但错综复杂,高耗能产品产量和高耗能行业能源消费继续保持较快增长,对单位国内生产总值能耗降低形成较大压力,大气雾霾问题突出,节能减排形势严峻。

　　重要公司公告:迪森股份(300335.SZ)签署了《四会市权盛陶瓷有限公司陶瓷窑炉水煤气改生物燃气技改及供/用气合同》,合同有效期15年投资要点:本周市场表现:本周环保表现小幅强于大盘,跑赢0.46个百分点。沪深300(1.95%),东方环保(2.40%);个股相对行业表现:菲达环保(15.89%),万邦达(6.40%)、桑德环境(5.65%),九龙电力(5.58%),国电清新(3.88%)、碧水源(3.19%),东江环保(3.97%)、城投控股(-1.58%)。

　　本周重要新闻及政策回顾:a国务院总理李克强12日主持召开国务院常务会议,研究部署加快发展节能环保产业,促进信息消费,拉动国内有效需求,推动经济转型升级。会议要求,加快发展节能环保产业,既要有政策支持,更要创新机制,鼓励引导社会资本包括民间资本积极参与。b环境保护部办公厅日前下发《关于开展2013年环境安全大检查的通知》,决定从6月至9月在全国范围内深入开展环境安全大检查;c备受各界瞩目的大气污染防治行动计划,已获国家层面审议。由于计划中涉及措施严厉,牵扯面广,因此还需在更核心层面审议通过后才能对外发布。d7月10日,国家发改委发布《2013年上半年节能减排形势分析》今年上半年,经济平稳但错综复杂,高耗能产品产量和高耗能行业能源消费继续保持较快增长,对单位国内生产总值能耗降低形成较大压力,大气雾霾问题突出,节能减排形势严峻。

　　重要公司公告:迪森股份(300335.SZ)签署了《四会市权盛陶瓷有限公司陶瓷窑炉水煤气改生物燃气技改及供/用气合同》,合同有效期15年,使用年保底生物燃气用量不少于7,000万立方米/年;燃控科技(300152.SZ)公司与徐州市睢宁县人民政府签署垃圾焚烧发电项目BOT投资框架协议。本项目建设设计总规模为日处理生活垃圾800吨,预计投资额为3.8亿元;三维丝(300056.SZ)公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买北京洛卡环保技术有限公司持有的90%的股权;北京洛卡是烟气脱硝技术及关键设备的专业供应商。

　　使用年保底生物燃气用量不少于7,000万立方米/年;燃控科技(300152.SZ)公司与徐州市睢宁县人民政府签署垃圾焚烧发电项目BOT投资框架协议。本项目建设设计总规模为日处理生活垃圾800吨,预计投资额为3.8亿元;三维丝(300056.SZ)公司拟通过发行股份和支付现金相结合的方式购买北京洛卡环保技术有限公司持有的90%的股权;北京洛卡是烟气脱硝技术及关键设备的专业供应商。

　　投资策略与建议:

　　《大气污染防治行动计划》呼之欲出,仍建议关注大气和节能公司。据媒体报道看,预计近期《大气污染防治行动计划》将出台,且环保部从6月至9月在全国范围内深入开展环境安全大检查,因此我们仍建议投资者关注大气污染治理板块的机遇,如九龙电力、国电清新等公司预计还有事件性机会;另一方面,我们认为大气治理仅是指标,作为更为关键的治本措施,节能市场将逐渐打开,建议关注天壕节能,达实智能等公司。

　　风险因素:部分公司一季报业绩无法兑现估值水平,导致行业估值下移。