煤炭价格跌至成本线以下 10股或否极泰来(9)
www.yingfu001.com 2013-07-29 14:57 赢富财经我要评论
4月份销量受到影响，煤价开始回落，较一季度下跌3-5%。一方面，市场淡季影响；另一方面，豫西高速桥坍塌制约运输，当时集团矿井给上市公司让路；5、6月份煤价逐步趋稳，原因在于河南省“煤电互保计划”开始体现效果，河南省通过煤炭销量来调节上网电量。
成本控制方面，人工工资，处级干部以上降50%，处级以下降1/3，奖金停发；
下半年有望启动资产注入
公司一直承诺将集团剩余资产注入上市公司，未来扩产、收购原则：在产的优先于资源；焦煤优先于动力煤；境外优先于境内。
我们判断，下半年公司履行注入承诺意愿较强，但受煤炭行业不景气影响，符合收购条件的资产可能会有所减少，一定程度上影响注入规模。
小幅下调盈利预测，维持“强烈推荐”评级。
考虑煤价的下跌，小幅下调公司未来盈利预测，预计2013年、2014年、2015年EPS为0.96元、0.97元、0.98元，当前股价对应估值为8.7倍、8.7倍、8.5倍，估值依然具有优势，且未来资产注入预期较强，维持“强烈推荐”评级，考虑估值中枢的下移，目标价下调为13.0元，隐含市盈率13.5倍。
相关新闻
- 煤炭行业现“暖冬行情” 九股成翻身利器 2013-12-09
- 煤炭行业现“暖冬行情” 九股成翻身利器(名单) 2013-12-05
- 煤炭兼并重组提速 两角度寻找有“钱”途潜力股 2013-11-28
- 四因素助煤价企稳反弹 近2亿元大单追捧7煤炭股 2013-11-22
- 北方暴雪加剧供暖需求 煤炭8股有望上演逼空行情 2013-11-21
版权所有 翻版必究！Copyright©2008-2024 沪ICP备10023616号-1
