工信部发布铝行业新政 10股奇货可居(8)

　　铜、铁矿石等市场是因为中国需求而发生了巨变，而发生在铝市场的巨变却是中国产量的惊人增长。据国际铝业协会(International Aluminium Institute)统计，2000年中国只有280万吨产量，市场占比相对较小；现在中国已成为市场的决定性力量，去年产量为1780万吨，占世界总产量的40%。

　　中国从理论上来说存在一个障碍。阿尔巴内塞2007年写道：“铝生产属于能源密集型，而中国在电力供应方面与竞争对手相比处于弱势。”他认为这将导致价格走高。

　　然而，在中国西南城市贵阳以及东北城市沈阳，1000多名工程师一直在用他们的工作驳斥这种观点。中铝下属的两家研究机构——贵阳铝镁设计研究院(Gami)与沈阳铝镁设计研究院(Sami)——充当了生产扩张的先锋。

　　专注中国铝行业的咨询公司AZ China的董事总经理保罗?阿德金斯(Paul Adkins)说：“7年前西方生产商说中国模仿西方30年前的生产罐，如今他们说，中国已经跑到我们前面去了。”铝业是一个具有规模效益特征的产业，如今，中国冶炼厂的生产罐可以使用高达50万安培的电流，而俄铝新建的冶炼厂只能使用30万安培电流。

　　令西方生产商不安的是，尽管过去18个月来铝价一直在稳步下跌，中国的铝产业却看不出丝毫减慢的迹象。事实上，中国正在偏远的西部省份新疆扩大铝生产规模。一些交易商与分析师们相信，中国此举在今后三到四年内可能会使年产量增加1000万吨，这一数字比西欧与北美当前的年产量之和都多。

　　阿尔巴内斯今年曾谈到力拓在加拿大铝业并购案中的失误之处，他表示，中国铝产业向西部的转移“实际给市场增加的新产能超出了我们预期”。

　　生产商们正在逐渐接受有关中国在铝材领域基本上可能仍将自给自足的观点。来自国际铝业协会的数据显示，今年前八个月里中国的铝产量较上年同期增长了10.2%。而世界其他地区的铝产量则下滑了2.1%。

　　埃文斯表示：“如果说全球铝业中的绝大多数企业正在努力实现利润最大化，中国的铝生产企业则仍处于追求产量最大化的阶段。中国在铝材领域采取这一策略的原因是中国能够控制铝业市场，而对于铜或者铁矿石等则缺乏掌控力。”

　　中国是导致目前铝业不景气的原因之一，另一个影响因素则是在世界各地仓库中堆积的1000万吨甚至更多的铝材。这些铝材足以生产15万架波音747型喷气客机或7500亿个易拉罐。

　　这是自金融危机以来持续多年供给过剩的后果。挪威海德鲁公司首席执行官斯韦恩?理查德?布兰采格(Svein Richard Brandtzaeg)表示，过度供给导致铝价格“缺乏支撑”。

　　虽然中国以外的铝生产企业正在缩减产量，但绝大多数分析师仍认为这些企业的行动不够迅速。今年以来宣布的减产规模超过100万吨，但实际的执行进度则颇为缓慢。俄铝近期宣布，将把年产能缩减27.5万吨——但实际完成不会早于2018年。美国铝业今年1月宣布将关闭一座位于意大利的工厂，但该厂直到最近才开始放慢生产速度。

　　布兰采格表示：“我们需要确保生产领域不能总是比预计将于未来10年出现的铝需求显著增长先行一步。”

　　一些生产商差不多已经放弃希望。必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)直率地表示：“我不喜欢铝。”作为全球最大的矿产企业以及第六大铝材生产商，必和必拓今年宣布将不再在铝生产领域投入更多资金。

　　其他企业则在试图重新进行资源配置。力拓目前正在鼓吹矾土矿的开采前景，矾土是铝材生产的最基础原料。力拓铝业部门主管贾桑特?科特(Jacynthe C?té)表示，公司正在“积极寻求”拓展矾土市场。力拓还试图出售旗下部分铝冶炼厂。

　　美国铝业表示，自己除了生产铝之外，还生产汽车和飞机的零部件之类的产品。这些业务的利润水平高于铝材生产。

　　俄铝则着重强调了其在俄罗斯东部如萨扬诺戈尔斯克等地的铝生产厂，这些工厂能够获得廉价的电力资源。

　　对于其他依赖铝业的俄罗斯城镇来说，当前的形势颇为严峻。位于西北部地区的沃尔霍夫(Volkhov)和纳德沃伊齐(Nadvoitsy)以及位于乌拉尔(Urals)地区的克拉斯诺图林斯克(Krasnoturyinsk)正在规划不依赖于铝业发展的未来，此前俄铝宣布可能关闭位于这些地区的铝冶炼厂。

　　德意志银行(Deutsche Bank)金属分析师丹尼尔?布雷布纳(Daniel Brebner)表示：“没有哪个行业能够在这种挑战之下永远存续。我认为在某个时点我们或能看到铝业更加光明的未来。但在眼下来说，光明还远远没有到来。”(长江有色金属网)