网游手游行业高增长 概念五股最具满仓价值(7)

　　顺网科技:新业务将逐渐贡献利润

　　顺网科技 300113

　　研究机构：浙商证券 分析师：刘迟到 撰写日期：2013-07-15

　　报告导读

　　投资要点

　　公司预计上半年同比增长20%-30%

　　公司预告上半年实现净利润4170-4520万元,业绩同比增长20%-30%,增速相对于去年全年略有回落。公司主营业务——广告和增值业务增长趋缓,但是游戏业务增长明显。未来游戏相关业务将驱动公司增长,短期投入的IDC带宽、市场费用等一定程度上影响了公司新业务的盈利能力。

　　未来发展路径:不断复制新业务

　　由于网吧数量和上网人数及活跃时长的增长放缓,公司的长期发展将取决于网吧流量变现能力的效率。即,通过平台资源不断布局新业务,将网吧用户的消费能力转化为“云海”平台的ARPU,实现公司收入的大幅增长。依靠蝌蚪账号的用户转化,公司去年开始推广的页游业务已经初见成效,未来公司将持续推出新的互动娱乐相关业务。新业务种类的增加和盈利能力的强化实际上使公司的潜在空间几倍于原有的广告和增值业务。

　　新业务的推广消耗一定的平台资源