四重磅消息定大盘短线生死 A股破2000读懂政策是关键(12)

　　空方代表银河证券分析师孙建波认为，基本面仍然不好，内需没有明显起色、外需回落，但政策从不表态到表态，从强硬到“不滑出下限”，明确显示政府对经济下滑开始担忧。兴业证券分析师张忆东则认为，下半年不会走老路搞刺激，不改变“去杠杆、调结构”的大方向，下半年经济将大概率表现为“可控式降速”。东方证券分析师邵宇也表示，市场对于李克强总理讲话的解读过于乐观。考虑到政府对于经济下滑的容忍度较高，只有经济出现大幅下滑，才有可能被迫出手。

　　解读：国务院总理李克强关于经济目标“下限”的政策从不表态到表态，表明下半年政策面已经明朗化，这反而使政策面阴霾散去。此前，李克强总理曾经表示，中国需要7%的年经济增速才能实现在2020年人均国民生产总值翻番的目标。因此，中国今年的经济增长速度问题备受关注。在持续强调“稳增长、调结构、促改革”三大经济任务后，李克强总理进一步明确，稳增长与调结构要相辅相成，要做到“稳中有为”。多数中外专家相信，中国经济增长的“下限”是保证年度GDP增长率不低于7.5%。

　　财政部部长楼继伟在美国出席第五轮中美战略与经济对话时说，中国一季度经济增长7.7%，下半年经济增速会稍微低一些，但中国经济不会出现“硬着陆”。

　　中国经济景气中心副主任潘建成日前接受媒体采访时指出，有不少人担心，经济增速是否会持续下滑以致失速。从目前的形势看，这种担心是不必要的。综合来看，今年经济整体增速可能比过去慢一些，但全年实现7.5%的预期增长目标是有把握的。而且，与当前全球其他经济体的增长速度相比，这几乎仍是最高的增速。今年一季度，代表发达国家群体的经济合作与发展组织34个成员国经济同比仅增0.8%，其中欧洲为负增长；除中国外的发展中国家经济增速基本上也不超过5%。因此，中国经济增长目前面临的主要不是失速的问题，而依然是“稳中求好”、“稳中求优”的问题，即质量和效益的问题。

　　寻找股市新动力

　　一段时间以来，投资者的投资逻辑很简单：如果要稳增长，那么周期股就具备了反弹的基础；如果要调结构，那么成长股就存在继续走高的可能。不过，进入7月份，市场出现了一些新的变化。

　　变化一：“国家队”护盘成为市场新的驱动力。中国石油、中国石化、工商银行等权重股频频出现资金护盘动作，其中，中国石油收出罕见的11连阳，对投资者信心的恢复起到了明显的促进作用。然而，仅仅把“国家队”介入看成护盘则未免过于简单。历史上看，“国家队”入市通常是底部信号，“国家队”介入的大蓝筹通常也处在估值底部，这些大资金更加不是“傻钱”。

　　变化二：以创业板为代表的成长股比过去任何时候都抗跌，这与市场理念变化有关。沪深两市经过震荡之后，重新进入个股分化阶段。调整，不是一波行情的结束，而是新热点的孕育。真正的科技成长股会不断利用每一次大盘调整的机会清洗浮筹。周五两市主板指数大跌，创业板指仍是最抗跌的指数。而且深市仍有12只股票涨停，清一色为创业板、中小板股票；涨幅前20名都是科技成长股。所以牛股不缺，这是市场走向成熟的标志之一。

　　变化三：创业板门槛降低，调结构政策助力新经济。近期，国务院办公厅发布金融“国十条”，明确提出了要“适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入标准”，为未来创业板市场发展提供了指导思路。

　　有人认为，创业板门槛降低对股市是利空。事实上，降低创业板准入标准，有利于提高“储蓄向投资转化”的效率，真正发挥金融服务实体经济的功能；有利于为战略性新兴企业提供融资渠道，促进产业结构升级；有利于配合“盘活存量、用好增量”的货币政策思路，从而促进“储蓄向投资转化”的效率；有利于通过资本市场的财富效应，改变目前我国经济增长方式“重投资、轻消费”的现状。

　　变化四：扶持资源城市转型，房企融资开闸成定局。国家发改委周三下发 《关于印发2012年振兴东北地区等老工业基地工作进展情况和2013年工作要点的通知》，对整个东北老工业基地2013年工作作出部署。业界的解读是，这可能是中央在释放一个信号，通过市场的办法，力挺扶持资源城市转型。

　　本周市场最吸引眼球的要数“房企融资有条件放开”的消息。尽管监管层没有明确表态房地产融资政策将调整，但近期的各种迹象表明，房地产融资开闸基本已成定局。闸门或将从涉及房地产上市公司的重组开启。进入7月份以来，已有多家A股上市房地产企业因“筹划与公司相关的重大事项”停牌，包括宋都股份、金丰投资、新湖中宝、迪马股份、中弘股份、荣丰控股等。如此密集停牌让人不得不猜测：不止一家上市房企在酝酿再融资或重组事宜。不过，正如证监会官方口径所说，证监会在审核中将征求国土资源部意见，对存在闲置土地、炒地以及捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为的房地产开发企业再融资的大门依然关闭。这对房地产龙头企业无疑是直接利好。

　　总之，跌破2000点并不可怕，可怕的是误读政策，动摇股市信心，使广大中小股民再次成为“冤大头”。(证券时报)