国务院加大光伏产业政策支持 概念8股爆发在即(3)

　　【个股掘金】东方日升国内电站开发渐入佳境

　　东方日升 300118

　　研究机构：长城证券 分析师：桂方晓,熊杰 撰写日期：2013-07-15

　　投资建议:

　　在中报披露之前,我们暂不上调公司2013-2015年的EPS,维持此前0.05元、0.19元和0.25元的预测,对应PE分别为122.0倍、32.2倍和23.6倍。我们认为光伏行业已经反转,公司业绩弹性较大,财务状况良好,维持公司“推荐”的投资评级。

　　要点:

　　公司公告与中广核的合作框架协议:公司与中广核就在宁波、湖北、江西进行100MW光伏电站项目签订了《100兆瓦光伏电站合作建设框架协议》,公司拟占项目公司20%的股份。公司控股子公司日升(郧县)与中广核就“湖北郧县40MW高效农业光伏并网发电项目”大棚屋顶光伏发电部分签订了《湖北郧县40MW高效农业光伏并网发电项目合作建设框架协议》,双方增资后,公司拟持有项目公司20%的股份。

　　锁定客户中广核,进军国内电站市场:公司此前的电站项目位于海外,2012年底持有海外光伏电站50MW,公司已获得电费收入及部分电站转让收益。目前,公司在与中广核建立合作关系并锁定电站客户的情况下,大举进军国内电站开发市场,降低了电站难以转让的风险,有望实现资金的快速回笼和项目的滚动开发,国内项目开发收益将成为新增长点。

　　光伏大棚项目有望加速推进:在与中广核签订框架协议之后,公司的光伏大棚项目的转让同样锁定中广核,该项目有望加速推进。光伏农业大棚不仅提高了土地利用率,对农业高效规模化起到示范作用,还促成了观光旅游与生态农业一体化。