勤上光电:一季度业绩超预期,广东LED政策最受益公司
研究机构:光大证券日期:2013年04月10日
行业方面---广东省LED 三月份招标明显加速
根据广东科技厅最新数据,广东省3 月份LED 户外照明招标数量达到4.9 万盏,环比1 月、2 月份2.6 万盏明显加速。。
公司方面---风雨终将过去,市场关注将回归基本面
根据公司公告,媒体质疑的交易都是真实存在,并且能够落实到具体项目。
该交易虽然涉及关联交易,但交易价格公允,不存在利益输送。
公司作为广东LED 政策最受益公司,Q1 业绩已经有所体现,我们认为随着后续广东LED 政策更加全面开展,公司更加深入参与,受益程度将更为明显。
此外海外市场也将成为公司重要增长点,其中南美和东南亚增长迅速,公司布局良好,今年海外市场将成为公司一大亮点。
我们保守预计公司2013 年EPS 为0.52 元,有上调空间,目前估值仅21 倍,继续买入。