LED国标即将出台 4只龙头概念股有望受益(3)

　　积极推进国际化进程：本次增发方案除了募资用于扩充产能外，同时补充5亿元流动资金用于公司国际化的战略，公司2012年底公告了拟使用23.52亿新台币(约合4.8亿人民币)收购台湾第二大LED外延厂璨圆光电，通过国际化的战略公司有望进一步提升自身的技术实力同时绕过专利壁垒，使得公司跻身国际LED大厂的行列；

　　盈利调整

　　不考虑增发：由于短期芯片紧俏且LED照明需求确立，分析师认为今年LED芯片的价格到3季度都将保持相对稳定，在不考虑公司定增的情况下，分析师认为公司也将利用自有资金扩充产能，分析师上调公司2013/2014年业绩分别为0.744元和0.960元；

　　考虑增发：假设公司定增价15.82元，公司定增项目在2014年和2015年分别贡献有效产能30台和70台，预测公司2013-2015年摊薄后EPS分别为0.744元、0.859元和1.129元，对应三年复合增速为32%；

　　投资建议

　　分析师维持公司“买入”评级，6-12个月目标价位上调至26元，对应35×13PE.