大盘重返1时代 二次探底刚开始(2)

　　二次探底刚刚开始

　　今日沪深两市跳空低开，随后快速的杀跌，盘中虽有回升，但是显然力量不足，指数在运行至1953点附近才有所企稳并震荡走高，临近尾盘在次回落，总体来看早盘走势较弱，午后消息面较为平静，大盘也随之平稳开盘，随着时间的推移，大盘资金流出有所加快，早盘拉升的个股开始出现回落，我们再来看一下创业板，创业板低开下探随后出现回升，并一举突破10、20、30日均线，在上周五的最低点遇阻后出现回落，重新失守于多条均线，可见在中季报即将拉开之际，一些没有业绩支撑的个股已经开始出现回调，创业板的补跌行情正式开始。截至收盘板块上两市跌多涨少，沪指报收于1958.27点，跌48.93点，跌幅2.44%；深成指报收于7637.63点，跌218.96点，跌幅2.79%，沪市成交671.9亿，深市成交827.7亿。板块上仅多元金融、互联网信息略有涨幅；仓储物流、供水供气、化肥、有色金属、航天国防、塑料、有色矿采、机床设备等板块跌幅居前，跌幅都在5%以上；资金方面沪市资金净流出45亿，深市资金净流出61亿。

　　今日大盘整体呈现的是低位的震荡格局，对于午后大盘的走势笔者在午博“不要对午后抱有幻想”一文中已经说过“午后大盘强势上攻的概率基本没有”。从盘面上看大盘走势虽然较弱，但也曾一度上冲10日均线，显示多方也不是很情愿的将最近几天的战果拱手相让，但怎奈后备力量的不足导致反弹失败，指数从回10均线的下方，这也就预示着10日均线的压力将进一步加大，从成交量上看，成交量明显的萎缩，从资金方面看，资金较上午加速流出。综合来看个人认为大盘近期将进一步向下寻求支撑，二次探底刚刚开始。

　　重回“1时代”能否筑成双底

　　如果说上周四的“巧跃”五，十日均线，是多头把现有的资本发挥到了极致，由此证明反弹“我能”的话，那么本周一的重破(当然是下破)五，十日均线则表达了技术面的调整需求甚至是空头的严峻事实。若要问起下跌原因来：则多数人多半回答应该是“利空压制”所导致，虽然从“不走寻常路”的角度分析来看的话，IPO重启也可能会带来两大机遇，其一是打新股的申购收益(不过未来如果行情还这么差的话，真的能保证新股“不破发”么？)，其二也会催生一种全新的投资主题概念。六月许多资金出逃就是为了等待开闸“打新”。

　　而且从前期的新股发行体制改革“征求意见稿”来看，持有公司股票锁定期限将自动延长6个月的措施，无疑将变相推动“打新”热潮的逐步升温，更是稳定新股发行开启时刻的有效手段。关键在于“打新”是否能够有稳定收益，虽说有人认为创业板被资金推到这么高，就是为了让新同学来了有个“好定价”，但请不要忘记，这种“定价优势”往往在一级市场就已经体现出来了，而未必会真等到二级市场再被发现。所以可想而知，IPO，国债期货乃至“金十条”，在今天盘后又会成为大家口诛笔伐的对象，更不用提一跌就会拿来说事当“替罪羊”的股指期货了。

　　如此做无疑是本末倒置，午评时说过，国债期货真的有那么可怕么？为什么会有国债期货市场当年的关闭？分析很多，但主要都把责任归咎于市场的混乱。一些像“中经开”这样的投资机构，由于可以准确把握国债偿付时的“保值贴补”，从而在市场上占尽优势，而充当空方的上海券商，则处于劣势。多空双方在不公平地从事着国债期货交易，那当然会出许多乱子。1995年的国债期货市场混乱仅仅是表面现象，而关闭它的关键原因是在于：包括国债在内的所有利率都没有实现市场化，而且国家宏观调控体系尚未建立，CPI的稳定机制根本不存在。在这样的背景下启动利率期货，它基本上不具备发现价格功能，再加上根本不适宜国债期货市场的交易制度，不能即时监管，甚至为了活跃市场有遗留下监管漏洞等等一系列问题，都是国债期货关闭的原因。