否极泰来 投资者抄底总动员

　　投资风向标

　　2013年已经过半，对于投资者来说，现在是最坏的时候，也是最好的时候。

　　从近期各个投资市场的表现来看，情况均不乐观。

　　但是，机会是跌出来的。对于那些手持现金的人来说，现在又是最好的时候。沪指跌破2000点，很多股票已经跌到净资产附近，A股估值已经到了底部，继续下跌的空间已经不太大，机会多过风险；黄金价格已经跌近成本区，海外媒体报道称多家黄金生产商已经采取减产甚至停产措施，金价继续下跌的空间也被封杀；大宗商品经过近两年的熊市之后，也随着全球经济逐步转暖而出现筑底迹象，知名投行摩根大通更是近三年来首次建议增持大宗商品。

　　既然市场已经发出了中期抄底的信号，那么，对于已经被套的人来说，是黎明前的黑暗了，不宜在这个位置交出带血的筹码；对于那些持有现金的投资者来说，现在已经到了谨慎做多的时候了。

　　股市

　　产业资本加入抄底大军

　　蓝筹和成长股各有机会

　　随着6月28日下午3时上证综指定格在1979点，2013年上半年A股市场交易结束。今年上半年，沪指跌幅接近13%，与美日欧洲主要股指均出现不同程度上涨相比(其中美股在5月份还创出历史新高，日本股市今年上半年涨幅称雄全球)，A股的表现在全球主要股市中再次“垫底”。经过这一轮的调整，A股的估值比1664点时更低。

　　不过，随着大盘屡创新低，国家再次大手笔增持银行股，护盘意图十分明显。汇金的出手，往往都是“政策底”出现的标志，也往往距离市场底不远。受汇金出手救市的提振，大盘在6月25日跌到“鸦片底(1849点)”之后，快速拉升。自6月25日以来，截至上周五，大盘9个交易日中收出6根阳线，市场恐慌气氛已经有所改观。

　　更值得投资者关注的是，近期以来，产业资本加入了增持的行列之中。此前，产业资本减持套现是做空股市的主要力量。作为市场最大的主力，产业资本的持续减持让市场失血严重，加上产业资本处于实体经济第一线，对经济基本面有着最为直接的感受，因此，产业资本的持续减持，也被市场解读为其对经济基本面的悲观。近期越来越多的产业资本加入增持行列，纷纷抄底股市，一方面表明产业资本对当前低估值的认可，另一方面也表明他们对经济前景的信心在增强。

　　据Wind统计显示，6月25日以来，产业资本净增持个股数量为69只，其中沪深主板个股有42只；而此前，产业资本年内总计净增持主板个股数量为132只。在产业资本增持的42只主板个股中，多集中在有色、煤炭、电力、机械等超跌板块。但产业资本近期也有一定的“追涨”情绪，海虹控股、东方银星、TCL集团、汉商集团等今年涨幅较大的个股，都得到了产业资本的大幅增持。

　　中登公司最新数据显示，上周A股持仓账户数继续保持小幅回升态势。与此同时，上周A股新增开户数大幅增加，达到14.21万户。首席分析师赵欢指出，这一数据标志着市场人气正在逐渐回暖，投资者信心有所恢复。随着行情的超跌反抽，无论是“国家队”，还是基金、游资、私募和散户都在跃跃欲试，抄底进入股市。

　　CCTV证券资讯频道特约分析师黄节根就指出，从估值角度来看，A股整体市净率为1.64倍，为十年以来的新低，向下的空间比较有限，适合长线资金逐步进入。“上证指数短期可能会再次跌破1849点，还有观点认为大盘会跌到1600点。即使1600点，跌幅也就20%，但是一旦见底，向上利润可能是以千点计。长线投资者买到历史最低点的概率很小，如果长线投资者在目前点位还一味盲目看空，很有可能错过这次历史大底附近的入市良机。”

　　对于抄底者而言，该选择什么样的标的，确实值得琢磨。

　　财经评论员老艾就表示，从近期股市的表现看，以创业板为代表的成长股明显受到资金的青睐，创业板不断创出历史新高，就表明了资金的态度。“管理层现在无比坚定地推产业转型升级，传统产业将被资金摒弃，代表着产业发展方向的成长股，将是机会所在。”知名市场人士沙黾农也指出，2013年的强行转型的一年，必然是周期股被边缘化的一年，也必然是成长股大放异彩的一年！而且成长股将大放异彩三五年。建议加仓中选择报净利润同比增长30%以上、年报净利润同比增长预计也在30%以上、近几年来年年净利润同比增长都在30%以上的“真成长股”！

　　不过，从机构资金来看，他们更偏爱低估值的优质蓝筹股。最近几个交易日，中国石油、工商银行、建设银行等超极大盘股都受到主力资金的追捧，股价强势反弹。广东银基投资投资总监颜振皇告诉本报记者，这极有可能是蓝筹ETF进场护盘。英大证券研究所所长李大霄近一个月以来更是持续唱多优质蓝筹股，认为正能量在积聚，A股的走势主要会呈现蓝筹股轮动的迹象，而前期疯涨的创业板个股面临较大的估值压力。

　　中投证券资深分析师徐晓宇则认为，虽然有汇金增持等市场普遍认可的护盘举动，但无奈资金紧缺对市场的实际影响更大，预期短期内难以持续向下破位，2050点至2150点反复震荡可能性较大。在资金明显偏紧的情况下，大市值板块是难以持续的。

　　黄金

　　金价跌近成本区获支撑

　　中长线抄底机会正来临

　　股民对下跌已经麻木，但前两年在黄金市场上尝到了甜头的投资者，却不得不像股民一样，在今年集体品尝“套牢”的苦涩滋味。

　　6月28日，国际金价一度大跌到1179.40美元/盎司这一低位，创下近三年以来的新低。此后金价有小幅反弹，截至上周五，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价收于每盎司1222.40美元，较前一个交易日下跌29.50美元/盎司，跌幅为2.36%。最近七个交易日，国际金价一直在1200美元/盎司附近震荡，可谓上下两难。

　　金价在1200美元/盎司处暂时止跌的一个重要原因，是1200美元/盎司左右是黄金的成本价。“金价经过4月份和6月份的暴跌，目前已经快跌到成本区了，因此，在1200美元/盎司处获得支撑也是正常。”京鑫银行首席黄金分析师朱志刚告诉本报记者。

　　中国黄金协会副会长张永涛指出，黄金生产成本与金价走势的契合度较高，目前全球主要黄金矿山企业的生产成本约在1000美元/盎司，若金价低于这一水平，很多黄金企业就会倒闭。来自国际黄金协会的数据也显示，如今全球各地的黄金生产成本有很大的差异，金矿的深度、开采难度、工资、汇率及环保成本等均会导致各国的开采成本有所不同。开采成本可低至每盎司900美元左右，昂贵的亦可高至每盎司接近1500美元，平均值计算约每盎司1200美元。就在上周，海外多家媒体报道称，因为金价暴跌，国际五大黄金生产商已经在减产甚至停产黄金。