锂电池技术获重大突破 10股魅力在爆发性(8)

　　九九久:转型之痛,公司一季度业绩大幅下滑

　　九九久 002411

　　研究机构：长江证券 分析师：张翔,周阳 撰写日期：2013-04-27

　　事件描述

　　九九久发布2013年一季报,主要内容如下:2013年一季度实现营业收入2.2亿元,同比下降11.24%;实现归属于母公司净利润606.21万元,同比下降69%;实现扣非净利润346.73万元,同比下降81.33%;对应每股收益0.03元。

　　事件评论

　　受到碳酸氢铵业务转型拖累,公司管理费用大幅增加:公司碳酸氢铵生产装置自2013年2月上旬全面停止运行,并在一季度基本完成人员分流工作。在分流的过程中,老厂工作人员并未参与生产,工资支出全部计入管理费用。此外,公司研发支出相比2012年同期有所增加,从而导致管理费用率整体大幅提升。

　　搬迁新厂和停产检修,导致公司营收下降:春节期间工业园区热电公司停产大修,公司部分产品利用此时机停产检修。同时,公司正在向新厂搬迁,5,5-二甲基海因产品因此停产搬迁。搬迁新厂和停产检修导致产品销量下滑,从而引起营收的整体下降。新项目建设过程中从银行所贷款项也导致了财务费用的大幅增加。