上周银行理财收益率大幅上涨

　　上周银行间资金面偏紧状态得到明显缓解。不过，在半年末考核重压之下，上周商业银行在最后时刻掀起揽储大战，致使银行理财产品收益率涨势更加凶猛，几近疯狂。金牛理财网监测数据显示，上周银行理财产品的平均预期收益率升至5.18%，远超于去年年底水平，且仅次于2011年底的高点。

　　高收益产品激增

　　数据显示，上周(6月22日-6月28日)77家银行共新发非结构性人民币理财产品725款，环比增70款，新发产品平均预期收益率为5.18%，较前周飙升55BP，远超去年底水平。从收益率分布来看，上周高收益率产品数量呈爆炸式增长，收益率超过5%的产品近400款，市场占比升至55.5%；收益率在4%至5%的272款，市场占比大幅缩小至38%；而收益率在3%至4%的产品仅有42款，市场占比降至5.9%。

　　从银行类型来看，由于在半年末资金缺口巨大，为留住本行存款和吸引行外资金，各商业银行竞相提高理财产品收益率。上周国有商业银行理财产品发行248款，环比前周增长9款，预期收益率环比涨29BP至4.97%；股份制银行发行253款，环比增长65款，预期收益率上升79BP至5.36%；城商行发行178款，环比少发8款，预期收益率上涨56BP至5.23%；农村商业银行发行46款，环比增发5款，预期收益率上涨66BP至5.05%。值得注意的是，上周发行量最大和收益率最高、涨幅最大的产品均来自股份制商业银行。在半年末这个重要时点，股份制银行所面临的资金压力可见一斑。国有商业银行收益率涨幅最小，成为唯一收益率没有突破5%的银行。这或许反映在资金面偏紧缓解后，国有商业银行的半年末资金压力相对小一些。

　　从收益类型来看，上周保本浮动收益型产品收益率依旧涨幅最大，表明商业银行继续提高保本产品收益率以吸引稳健型投资者。上周发行量的增长主要集中在非保本产品上，这使得非保本浮动收益型产品的市场占比大幅升至73%。具体来看，上周非保本浮动收益型发行527款，环比增长77款，平均预期收益率大涨54BP至5.25%；保证收益型发行59款，环比前周增发1款，平均预期收益率上涨47BP至4.41%；保本浮动收益型发行139款，环比增长7款，平均预期收益率上涨64BP至5.18%。

　　从投资期限来看，上周各期限产品收益率再度飙升，收益率出现倒挂。具体来看，上周1个月以下的产品共发行42款，环比少发4款，平均预期收益率环比涨50BP至4.62%；1-3个月期限的产品发行440款，环比增发53款，预期收益率上涨63BP至5.25%；3-6个月期限的产品发行148款，环比少发7款，预期收益率上涨51BP至5.17%；6-12个月期限的产品发行82款，环比增25款，预期收益率涨13BP至5%；1年期以上产品发行13款，环比增长3款，收益率上涨58BP至5.55%。值得注意的是，上周部分期限收益率出现倒挂，其中1-3月期限的产品收益率较3-6月和6-12月分别高出8BP和25BP，这在银行理财市场实不多见。

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