天然气提价撬动产业 筛选优质5股后市或可期(4)

　　软件业务技术领先结构完整,仍是发展根本:恒泰艾普软件在国内一直处于领先地位,博达瑞恒也颇具特色,二者协同效应明显,新的技术成果令人瞩目,新的销售模式值得期待。预计2013-2015年软件业务收入复合增速为22.6%,呈稳步增长态势。

　　平台完整的西油联合发轫于油气设备集成:西油联合主营业务涉及油服三大板块,加上与恒泰艾普客户一致,业务相关,具备做大做强实力,我们预计该业务2013-2015年收入增速不低于30%。

　　投资建议:我们预测2013-2015年每股收益分别为0.81、1.02、1.3元。考虑到初步布局后的协同效应和未来的购并预期,成长性值得期待,按照2014年合理估值40倍PE,对应目标价为40.8元。6月14日收盘价为31.8元,首次投资评级为“买入-A”。

　　风险提示:油价下滑影响油公司的资本支出,收购项目整合进程低于预期。