天然气提价撬动产业 筛选优质5股后市或可期(3)

　　恒泰艾普:借力收购,加速一体化发展

　　恒泰艾普 300157

　　研究机构：安信证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2013-06-18

　　恒泰艾普具备跨越式发展的驱动力:在1年多的时间内恒泰艾普通过6项收购,快速构筑和强化了软件开发、项目服务、油气设备、油气资源四大板块,2012年营业收入增长110%,令人瞩目。考虑到未来油服市场继续保持景气上行态势,国内外小油服企业数量众多不乏特色,未来恒泰艾普的成长性将是内涵式和外延式的叠加,我们认为公司发展的潜力巨大。

　　项目服务业务具有技术和成本的优势,预期呈快速增长态势:鉴于恒泰艾普母公司和博达瑞恒在油气勘探软件方面的技术优势,以自有技术产品来提供项目服务具有较大的成本优势,收购完成后二者协同效应明显,预计2013-2015年项目服务业务收入的复合增速为34.7%,在销售收入占比40%为公司第一大业务。

　　新赛浦构架公司油田设备板块平台,产能逐步释放:新赛浦主导产品为测井车,2013年新增产能将逐步释放,未来携手技术先进的加拿大Spartek公司,预计2013-2015年业绩增速在30%左右。