中国国际LNG大会召开 8只概念股受益(名单)(2)

　　蓝科高新公司调研简报:球罐业务是亮点

　　蓝科高新 601798

　　研究机构：东北证券 分析师：王伟纲 撰写日期：2013-06-18

　　公司投入8.28 亿元募集资金项目“重型石化装备研发制造项目” 将分两期完成,一期项目于去年8 月投入试生产,而二期项目计划于今年9 月完工,届时公司产能将大幅增长。

　　公司对新老产能进行了重新的梳理。其中一期工程主要用于成型和焊接,二期工程用于钻采设备制造和机加工,而三期工程(募投项目)则主要用于大型设备组装、球罐压制及海工装备制造等。

　　公司新增球罐加工能力200%,我国东南沿海地区将是进口LNG 的主要接收地,对于LNG 储存球罐的需求量非常大,这将为公司的该项业务提供广阔的市场空间。

　　海上油气开发已成为全球热点,近年来全球油气重大发现50%以上来自于海上。公司在国内油气水分离器市场处于领先地位,油气水分离器的销售前景将非常值得期待。

　　公司将充分利用上海的区位优势,将公司核心技术优势充分转化为有竞争力的产品优势,在石化设备制造和石油钻采装备制造两个领域的高端区域,不断推出具有优异产品性能、大型化、节能化和差异化的高端产品,再创一个我国科研院所产业化转型的成功范例。

　　风险提示:公司板式热交换产品的市场拓展速度存在一定的不确定性,由此将影响对公司的业绩预期。

　　信达证券卓越推

　　东风汽车 600006

　　研究机构：信达证券 分析师：邢海芝 撰写日期：2013-04-16

　　核心推荐理由:1、公司目前正由单一轻型商用车向轻型商用车和轻型乘用车并重转变,新产品、新产能加速业务升级和增长。2、公司资产质量良好,净现金较高。3、我们预计东风汽车2013-2015年实现营业收入分别约222.08亿元、266.90亿元和306.94亿元,实现归属于母公司净利润分别约2.50亿元、4.69亿元和5.28亿元,相应的EPS分别约0.13元、0.23元和0.26元。其中2013年、2014年的盈利预测相对前期预期略有所下调,其中实现净利润的调整幅度分别为下调13.4%和7.2%,下调原因主要系对业务的毛利润率预期调整所致。

　　关键假设:汽车行业2013年恢复景气预期,增长在20%以上。

　　股价催化因素及时间:1、整体市场估值的修复;2、公司新产品的销量达至预期;3、涉及公司经营的战略调整和安排。

　　风险提示:1、国家对行业的政策干预风险;2、公司既有股权和治理结构下的管理风险;3、郑州日产股权变更风险。

　　福田汽车2013年4月销量点评:中重卡销量增速超行业,康明斯发动机增长快

　　福田汽车 600166

　　研究机构：民生证券 分析师：于特 撰写日期：2013-05-20

　　一、事件概述

　　公司发布2013年4月销量数据:4月汽车销量6.7万辆,同比增长14.3%,环比下滑19.7%;发动机销量1.8万辆,同比增长38.5%,超市场预期。

　　二、分析与判断

　　4月销量同比增长14.3%

　　公司4月汽车销量6.7万辆,同比增长14.3%,环比下滑19.7%;累计前4月销量同比增长2.2%至5.9万辆。我们认为4月销量增长主要由于中重卡销量增长明显,轻卡亦小幅增长。与戴姆勒合资公司已步入正轨,戴姆勒2H12已着手提升重卡产品质量,竞争力将逐步提升。预估公司销量增长15.8%至72.3万辆(含中重卡)。

　　中重卡销量增速超行业持续超预期

　　公司4月中重卡销量1.3万辆,同比增长50.4%,环比下滑11.2%;累计前4月中重卡销量同比增长19.5%至4.1万辆。预计其中欧曼销量约1.2万辆,增速超行业(4月重卡行业增速30.3%),持续超预期。重卡库存扰动后销量进入复苏通道,加上基期较低,5月重卡销量仍有望较快增长。福田戴姆勒市占率有望提升,预估2013年公司中重卡销量为11.5万辆,同比增长20.4%。

　　轻微卡销量小幅增长中高端轻卡表现亮眼

　　公司4月轻微卡销量5.0万辆,同比增长5.7%,环比下滑23.0%;累计前4月轻微卡销量同比下滑2.1%至18.6万辆。我们判断高端轻卡欧马可与中端轻卡奥铃表现亮眼,带动公司轻微卡销量稳定增长。预估2013年公司轻微卡销量为57.2万辆,同比增速15%。

　　康明斯发动机增长快

　　公司4月发动机销量1.8万辆,同比增长38.5%,环比增长0.2%;累计前4月发动机销量6.2万辆,同比增长23.2%。其中康明斯4月销量0.9万辆,同比增长29.9%;;奥铃发动机4月销量增长48.9%至0.9万辆,我们判断主要由于公司奥铃轻卡需求旺盛所致。福田康明斯发动机增长确定2013年销量目标为11万台,增长主要源于出口增长,将成为公司核心竞争力,其2012年利润扭亏并有所增长,2013年贡献还将有所上升。

　　三、盈利预测与投资建议

　　预估公司2013、2014年EPS至0.59、0.70元,对应PE为12、10倍,PB为1.0、0.9倍,维持“强烈推荐”评级。

　　四、风险提示

　　中重卡行业复苏慢于预期;行业竞争加剧。