影视动漫迎暑期档 概念股遇良机(8)

　　电影业务成为战略重点，占比将提升。今年我国电影行业增速超过30%，无论从规模、容量还是商业模式上都日益成熟，公司有意把握这一历史机遇，计划放映的影片数量增加到4-5 部，参与的类型更加多样化，研报相对看好《大话天仙》和《痞子英雄2》。此外，公司较强的精品剧的优势有望逐步嫁接到电影业务上。

　　一体化管理模式确保稳健经营。经过多年发展，公司电视剧制作发行模式相对成熟，实行“全面规划+全程控制”。而管理架构正向“事业部+工作室”模式过渡，届时内部项目容量将扩大，契合性更高。

　　维持“买入”评级。预计未来3 年EPS 为1.24 元、1.6 元和2 元，对应PE 为31 倍，短期内亮点在于《战雷》有望取得较高的收视率，中长期亮点在于电影业务的成长。