国务院六措施支持光伏产业走出困境 14股大胆买入(7)

　　金晶科技:行业拐点向上,新一轮盈利周期的起点

　　研究机构：招商证券日期：2013-03-01

　　公司主营业务为玻璃和纯碱,玻璃占营业收入的65%。目前,公司在山东全资和控股8条浮法玻璃生产线,参股河北2条线,共拥有浮法玻璃权益产能3300万重箱。其中普通浮法玻璃权益产能为2580万重箱,超白和汽车玻璃产能均为360万重箱。纯碱方面,公司全资拥有的山东海天生化公司拥有年产120万吨纯碱的生产能力。2012上半年,玻璃业务收入9.04亿元,占主营收入的65%。

　　玻璃行业景气将迎来拐点,公司今年新增产能达到21%且产品深加工比例提高。我们认为玻璃行业将在一、二季度迎来需求拐点,玻璃价格会上涨。公司在北京新建的2条共720万重箱超白玻璃线计划二季度投产,公司浮法玻璃权益产能将分别增长21%。北京1000万平米在线LOW-E产能会同时投产,而目前公司仅有230万平米LOW-E产能,公司的产品深加工比例将因此大大提高。