2、从中期来看,至少未来3年业绩快速增长可期。2014年随着移动支付的爆发,公司移动支付卡的收入也将爆发性增长,2014年公司业绩将受金融IC卡和移动支付卡高增长的双轮驱动,此外税控盘及正在开拓市场的互联网支付终端有望在2015年左右为公司业绩增长添加新的动力;
3、公司四大核心竞争优势奠定了在国内卡类企业中的行业龙头地位:(1)市场能力业内领先,多项主要卡类产品市场份额前三,其中将在2013年和2014年爆发的金融IC卡份额有望成为前两名,2014年爆发的移动支付卡份额也有望在前几名(目前在电信、联通份额第一),成为分享行业爆发性增长的最主要受益者;(2)研发实力位于国内前三;(3)产业链完整、产品线丰富,生产管理控制好,成本控制优势明显;(4)民营企业机制灵活、决策效率高;
4、与同行业公司和公司历史情况比较,目前估值明显偏低,而且在行业和公司业绩出现高增长拐点之际,合理估值水平应该更高,因此公司未来存在较大的估值上升空间。 我们认为,在行业爆发之际,将行业龙头作为投资标的,应是不错的选择。(中信建投)