湖南金证：节后确认6月下影线低点

　　六月开局股指呈现急速调整状态，空方收复了5月上涨的一半，超出了我们的预期。不过，在股市中间，急跌慢涨为牛市初期行情的特征。这主要是因为在初期行情中人气有个慢慢积累的过程，这也慢慢推动了股指的上涨。而急速下跌则是套现盘的恐慌，对牛市的不确定所产生。但只要把握住大趋势的方向，投资者大可不必担心这样的杀跌。

　　其实上周我们就已经说过，笔者认为六月开始会为月K线打出一根下影线。这主要是修复各类短期技术指标。可以看到，在整个5月的上涨过程中，KDJ、RSI短期都处于相对的高位。如KDJ的J值多次超过80钝化区域，RSI也两次触及80。这都会形成对股指上行的压力。因此，迅速的调整让指标进入低位区是为了便于股指后期的拉升。

　　而对于后期的走势来说，这样的调整并未破坏趋势的方向性。以月线KDJ为例：经过年初的上涨，月KDJ呈现了多头排列，但2月的J值触及到100，这对股指上涨形成了的压力。所以，股指经历了2、3、4月的调整，但当4月KDJ即将死叉的时间，红5月的出现仍然使得月KDJ成多头的排列，保持着股指上涨的趋势没有变化。本周的调整也是这样的情况，市场趋势方向并没有改变。

　　既然趋势没有改变，短期的调整自然不必担心。股指已经回到了3月以来形成的箱体内，而箱底为技术上的第二支撑点。因此，我们判断股指调整空间已经不大了，节后市场应该是确认短期底部，修复好短期指标，完成止跌企稳。