中国体外诊断器械巨大蓝海市场待发掘 掘金3受益股(5)

　　1、销售平台价值连城:我们认为家用医疗器械行业的核心竞争力在于渠道和产品线。目前公司已经搭建了全国最为优秀的家用器械销售平台,与全国近500家经销商构建了完备的销售网络,公司凭借丰富的产品种类对经销商拥有绝对的掌控力。成熟的平台使得新产品上市以后能够迅速放量,我们认为公司现有产品的市场份额将会持续提升,空气净化器、血糖监测等新产品将带动公司家用医疗器械的二次腾飞。

　　2、战略性进军医用耗材,开启新的“黄金时代”:鱼跃医疗在2009年并购苏州医疗器械,以此作为医用耗材的产销平台。事实证明公司在医院市场的布局非常成功,医用耗材业务的增速是近几年公司各项业务中增速最快的。我们认为凭借优秀的经营平台,公司将在医用耗材业务上复制家用医疗器械的成功,进入再次高速成长的“黄金期”!3、血糖业务带来业绩高弹性:我国巨大的糖尿病患者人群提供了广阔的市场空间。目前公司血糖试纸工艺已经稳定,随着产能逐步释放,优秀的OTC渠道将推动血糖业务的爆发式增长,同时血糖业务品牌效应将带动医用耗材在医院市场的放量,带动公司增长提速。

　　鱼跃龙门、龙头已现,持续“推荐”!

　　鱼跃医疗作为国内家用医疗器械领军企业,其品牌与渠道的价值不容忽视。

　　2013年是公司对新产品进行播种和培育的一年,空气净化器,血糖仪等新产品上市后的放量值得期待。同时公司积极开拓医院市场,医用耗材已经成为公司成长最快的业务,有望复制家用市场的成功。公司整体趋势向上,未来必将成为国内医疗器械行业的旗帜性企业,预计2013-2014年EPS分别为0.57元和0.80元,增长有望持续提速,持续“推荐”!