国家级民航工业规划出炉 4股迎来黄金十年(5)

　　对中日航线复苏抱中性预期,维持“审慎推荐”评级。受国内宏观经济增速放缓和中日地缘政治影响,公司今年盈利改善存在不确定性,我们对中日航线今年复苏抱中性预期,预计2013-15年公司EPS分别为0.28、0.47和0.54元,对应PE水平为12倍、7倍和6倍。当前估值水平较为合理,我们维持“审慎推荐”评级。

　　风险提示:经济大幅下滑,日本航线盈利复苏低于预期。